Проектный анализ и проектное финансирование

ности реализации предлагаемого научно-технического

решения.

2.5. КОММЕРЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ПРОЕКТА

Коммерческий анализ проекта проводится с целью

опре-деления

коммерческих

рисков

проекта,

связанных с про-гнозом объемов продаж, цены

выпускаемой продукции

Глава 2. ПРОЕКТНЫЙ АНАЛИЗ И ЕГО ВИДЫ

39

(услуг), цены и объемов закупаемой у поставщиков про-

дукции (услуг), надежностью контрагентов.

Анализ рекомендуется проводить по трем направле-

ниям:

■ анализ возможных ограничений со стороны спроса;

■ анализ возможных ограничений со стороны пред-

ложения;

■ анализ возможных ограничений со стороны госу-

дарственного регулирования рынка в отрасли.

Важнейшим

аспектом

коммерческого

(или

маркетин-гового)

анализа

является

анализ

конкурентоспособности продукции, которая будет

выпущена в результате реали-зации проекта (услуг), ее

конкурентных преимуществ, экспортного потенциала,

изменения конкурентоспособ-ности продукции со

временем.

2.6. ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ

ПРОЕКТА

Институциональный анализ проводится с целью

оценить влияние на проект совокупности внутренних и

внешних

факторов,

сопровождающих

инвестиционный

проект

(анализ

внешней

и

внутренней среды проекта).

Анализ внешней среды проекта включает оценку из-

менения макроэкономических (страновых, региональ-

ных) индикаторов, влияющих на проект, анализ

правовых аспектов проекта.

Анализ внутренней среды проекта включает оценку:

■ качества корпоративного управления бизнесом

и опыт реализации проектов в компании — ини-

циаторе или исполнителе проекта;

40

ПРОЕКТНЫЙ АНАЛИЗ И ПРОЕКТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ

■ обеспеченности трудовыми и иными ресурсами;

■ организационной структуры участников проекта

и распределения функций между ними;

■ принятой системы управления проектами в

компа-нии

—

исполнителе

проекта

или

специально созда-ваемой проектной компании;

■ поддержки государственными или муниципальны-

ми органами управления.

К правовым аспектам институционального анализа

относится анализ:

■ нормативно-правовой базы проекта и схемы его

реализации;

■ качества учредительных документов компании —

исполнителя проекта, юридической чистоты кон-

трактов и договоров, заключенных (или планиру-

емых) компанией;

■ состава учредителей проектной компании,

органи-зационно-правовой

формы

проектной

компании и др.

2.7. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА

При анализе проекта необходимо различать понятия

«риск» и «неопределенность».

Риск имеет вероятностную природу и характеризует-

ся вероятностью неполучения запланированного эффек-

та (результата) от реализации проекта или

вероятностью возникновения таких условий, которые

приведут к не-гативным последствиям для всех или

отдельных участни-ков проекта.

Неопределенность — характеристика неполноты

и недостаточного качества (неточности) исходной и

рас-четной информации, используемой для анализа

проекта.

Глава 2. ПРОЕКТНЫЙ АНАЛИЗ И ЕГО ВИДЫ

41

Реализация инвестиционных проектов в России осу-

ществляется в условиях повышенной неопределенности,

обусловленной

существенно

нестационарным

характером российской экономики, а также процессами

глобального характера. Как отмечает В.Н. Лившиц,

«нестационарной экономикой является хозяйственная

система, которой присущи достаточно резкие и плохо

предсказуемые

из-менения

многих

макроэкономических показателей, ди-намика которых

не отвечает нормальному рыночному циклу, а скорее

присуща

кризисным

или

посткризисным

экономическим процессам. Важнейшими признаками

нестационарности процесса (в том числе и экономиче-

ского) являются:

■ наличие устойчивой, нередко неблагоприятной,

тенденции к слабо поддающемуся формализации

изменению существующего состояния системы;

■

наличие неопределенного будущего и

критических

значений

параметров,

управляющих

процессом,

нестабильной

структуры во времени;

■ конечный горизонт надежной видимости».