Выбрать главу

2,7

4,6

5,3

5,6

Валютные резервы, млрд. долларов

12,0

14,8

15,3

17,2

22,1

25,9

Чистые выплаты по внешнему долгу, млрд. долларов

...

4,2

11,1

13,1

12,1

13,9

Внешний долг, млрд. долларов

116,7

121,4

118,9

114,3

110,8

105,0

Внутренний долг, млрд. рублей

394,0

487,3

818,4

1149,5

1270,9

1379,1

Внешний долг, проценты ВВП

41,0

74,6

67,6

60,5

49,2

40,9

Внутренний долг, проценты ВВП

14,2

9,8

11,2

11,3

9,9

9,3

Общий долг, проценты ВВП

55,2

84,4

78,9

71,8

59,1

50,2

Прирост М2, проценты

...

44,4

61,4

46,2

29,6

18,6

Таблица 12. Сценарий 3 ("активный")

Платежный баланс

1998

1999

2000

2001

2002

2003

Счет текущих операций

-0,2

12,0

14,7

16,9

18,2

18,0

Товары и услуги

9,7

16,6

18,9

21,1

22,5

21,9

Экспорт

84,1

81,6

82,8

84,8

87,0

88,5

Импорт

-74,4

-65,0

-63,9

-63,7

-64,5

-66,7

Доходы от инвестиций и оплата труда

-9,5

-4,4

-4,0

-4,0

-4,1

-3,6

К получению

5,0

4,7

4,7

4,7

4,7

4,7

К выплате

-14,5

-9,1

-8,7

-8,7

-8,8

-8,3

Текущие трансферты

-0,4

-0,2

-0,2

-0,2

-0,2

-0,3

Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами

5,8

-5,3

-11,2

-12,1

-10,2

-11,2

Счет операций с капиталом

-0,2

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Финансовый счет

6,0

-5,3

-11,2

-12,1

-10,2

-11,2

Прямые инвестиции

0,6

1,0

1,5

2,2

2,9

4,0

Портфельные инвестиции

1,2

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Прочие инвестиции

4,2

-6,3

-12,7

-14,3

-13,1

-15,2

Активы

-9,5

-10,5

-9,7

-9,9

-10,1

-10,3

Обязательства

13,7

4,2

-3,0

-4,4

-3,0

-4,9

Резервные активы

4,0

-2,8

-0,6

-1,8

-4,9

-3,8

Чистые ошибки и пропуски

-9,5

-4,0

-3,0

-3,0

-3,0

-3,0

Таблица 13. Сценарий 3 ("активный")

Некоторые макроэкономические показатели

1999

2000

2001

2002

2003

Номинальный объем, млрд. деномин. Рублей

ВВП

4944,6

7286,7

10203,2

12836,3

14838,6 в том числе:

Расходы на конечное потребление

- домашних хозяйств и некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства

2997,8

4655,4

6728,3

8706,5

10123,7 - государственных учреждений

452,1

521,9

615,2

690,2

775,6

Валовое накопление основных фондов

828,6

1198,6

1765,1

2342,8

2791,0

Экспорт товаров и услуг

1301,1

1914,3

2627,1

3180,4

3591,1

Импорт товаров и услуг

1106,5

1577,3

2107,0

2517,5

2889,8

Реальное изменение к предыдущему году, %

ВВП

-5,9

1,5

2,1

2,4

2,6 в том числе:

Расходы на конечное потребление

- домашних хозяйств и некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства

-6,5

1,5

2,5

2,7

2,9 - государственных учреждений

-9,0

-3,8

2,5

2,0

6,0

Валовое накопление основных фондов

-7,9

-4,2

-0,5

2,1

2,7

Экспорт товаров и услуг

-3,0

1,5

2,4

2,6

1,7

Импорт товаров и услуг

-12,6

-1,7

-0,3

1,3

3,4

Индексы инфляции, %

Индекс потребительских цен (декабрь к декабрю)

165

150

129

120

111

Дефлятор ВВП

190

145

137

123

113

Показатели платежного баланса, млрд.долл.

Экспорт товаров

71,6

72,8

74,5

76,6

77,8

Импорт товаров

53,0

51,9

50,9

50,9

52,5

Сальдо торгового баланса

18,5

20,9

23,5

25,7

25,3

Среднегодовой курс, руб./долл.

30,40

41,44

53,97

57,09

58,11

3. Заключение

Анализ вариантов развития российской экономики и вариантов макроэкономической политики показывает, что в средне- а также и в долгосрочной перспективе экономическое развитие России должно определяться не только дальнейшим развитием сектора услуг, но в гораздо большей степени динамикой производства товаров. Без оживления промышленного производства в среднесрочной перспективе вряд ли возможно решение стоящих перед страной социальных (равно как и других) проблем.

После семи лет реформ структура российской промышленности претерпела существенную трансформацию. В результате изменения структуры внутренних цен и физических объемов производства удельный вес энергетического сектора составляет порядка одной трети от общего объема промышленного производства. Значительно уменьшилась доля машиностроения и легкой промышленности. Отраслевая структура промышленного производства в 1997 году, измеренная в фактических ценах, оказалась весьма близкой к той структуре, которая существовала до начала реформ, но исчисленной в ценах мирового рынка. Статистические данные также свидетельствуют о том, что структура относительных цен в России весьма приблизилась к структуре цен мирового рынка.

Анализ показывает, что если на начальном этапе реформ изменения в отраслевой структуре промышленного производства были обусловлены в большей степени изменением структуры внутренних цен, а не различиями в динамике объемов производства в различных отраслях, то начиная с 1995 года все больший вклад в трансформацию структуры российской промышленности вносит изменение физических объемов производства. Структура внутренних цен в последние годы не претерпевает существенных изменений и остается относительно стабильной, в сравнении с теми резкими трансформациями, которые были характерны для 1992 года, и отчасти, для 1993 года.

Это означает, что существенное перераспределение финансовых ресурсов между отраслями лишь за счет изменения цен, становится практически невозможным. Прибыльность или убыточность отраслей и предприятий будет в дальнейшем определяться реальным объемом производства, а не динамикой относительных цен. Это также означает что динамика объемов производства стала полностью определяться платежеспособным спросом. В этих условиях поиск компромисса между поддержанием положительной динамики внутреннего спроса и сдерживанием инфляции остается одной из актуальных задач макроэкономической политики. Однако, существенным ограничителем при этом будет долговое бремя.

Существенно также то, что объективные условия не позволяют ожидать перехода к высоким темпам роста в ближайшей перспективе. Динамика общего объема промышленного производства все более обусловливается динамикой производства в энергетическом секторе - в силу увеличения его удельного веса в объеме промышленной продукции. Отсюда следует, что существующие объективные спросовые ограничения на энергоресурсы (потенциал роста внутреннего потребления энергоресурсов в среднесрочной перспективе представляется весьма ограниченным, а расширение экспорта будет зависеть от возможности увеличения пропускной способности российских трубопроводов и конъюнктуры мирового рынка) вряд ли позволят ожидать высоких количественных показателей для темпов роста промышленного производства в целом. Для подъема тяжелой обрабатывающей промышленности требуются значительные объемы инвестиций. Оживление же на потребительском рынке, теоретически возможный рост производства в легкой и пищевой отраслях промышленности будет вносить относительно небольшой вклад в общую динамику объемов производства.