Продолжаем. Общая продолжительность эксплуатационной фазы оказывает значительное влияние на показатели экономической эффективности, которые, как мы с вами уже говорили, необходимо рассчитывать по каждому проекту. А именно, чем дальше во времени будет эксплуатационная фаза, тем больший размер чистого дохода предприятие получит. Однако данный период не может устанавливаться произвольным образом, поскольку существуют экономически целесообразные границы использования элементов основного капитала, продиктованные, в первую очередь, их моральным устареванием и физическим износом. Поэтому продолжительность эксплуатационной фазы устанавливается, как правило, на уровне нормативного срока службы технологического оборудования.
Ну, и в общем-то по данной теме у нас все. Глава вторая окончена, приступаем к третьей и записываем тему: «Основные теоретические положения по оценке экономических инвестиций». Познакомимся с вами с эффективностью поближе, а то все говорим и говорим про нее, а конкретики никакой.
Для начала очередной интерактив, а то сидите опять какие-то притихшие, в гаджеты уперлись. Смски любимым строчат, лекцию не слушают, а на семинарах потом, как рыбы, бесполезно ртом воздух хватают. Как вы понимаете, что такое эффективность? Трясова, готовы ответить?
Обращение к моей бывшей подруге застало нас обеих врасплох. По дрожавшим волосам Насти мне, да и всем присутствующим в аудитории, стало ясно, что ответить та не готова. По крайней мере, не так сразу. И я решила вытащить девушку из передряги. Прощения не заслужу, но хоть свою карму немного почищу. Подняла руку, желая ответить, и Антон Сергеевич кивнул, разрешая.
- Наверное, можно сказать, что эффективность – это такое соотношение результата и затрат на его достижение, которое позволяет интересующему понять, есть ли смысл в задумке, или следует от нее отказаться, - задумчиво произнесла я, смутно припоминая прочитанное вчера.
- Опять на досуге с учебником ознакамливались? – улыбнулся Кощей.
- Несомненно, - вернула улыбку я, чем вызвала со стороны Насти очередной ненавистный взгляд. Неблагодарная, я же ее спасала от позора. А сидевший рядом с Трясовой парень повернулся ко мне и долго не отрывал от меня задумчивого взора, заставляя толпы мурашек предательски забегать по спине. Что этому типу от меня надо?
- Правильно, - поддакнул Антон Сергеевич. – В общих чертах совершенно верно. Понятия «результаты» и «затраты» действительно являются основополагающими понятиями, связанными с измерением экономической эффективности инвестиционных проектов. Результаты отражают те глобальные задачи, которые должны быть решены в инвестиционном проекте для достижения главной цели экономического развития и неразрывно связаны с преследуемыми инвестором целями. Однако еще один интерактив. Как вы считаете, уважаемые студенты, выражением результата может быть только какая-то сумма прибыли, полученная предприятием, или в можно выделить еще какие-то, иные результаты? Трясова, будете использовать второй шанс?
- Наверное, оценка результата проводится в основном в денежной оценке? – несмело, дрожащим голосом произнесла Настя, а я мысленно закрыла лицо рукой. Ну как же так? Вопрос ведь наилегчайший!
- Неверно! – мягко улыбнулся Кощеев. – Но это неважно, мы с вами только учимся. В инвестиционном проектировании приходится иметь дело как с экономическими, так и с внеэкономическими результатами. Так, инвестиционные расчеты всегда ориентированы на достижение целей, которые можно оценить с позиции денег. Например, получение дохода или сокращение потерь при производстве. Внеэкономические результаты не поддаются стоимостному выражению и должны оцениваться всегда за рамками инвестиционных расчетов. К примеру, это может быть сохранение среды обитания. Но внеэкономические результаты нельзя суммировать с экономическими оценками, хотя нужно учитывать лицам, принимающим решения об инвестировании.
Перейдем теперь к затратам. Достижение намеченных в проекте целей и соответствующих результатов предполагает осуществление определенных единовременных и текущих затрат. Единовременные затраты, направляемые на покупку оборудования, транспортных средств, строительство зданий, сооружений, в конечном счете аккумулируются в основном капитале, а направляемые на создание запасов сырья, материалов, НЗП – в составе оборотного капитала. Также мы с вами понимаем, что текущие затраты формируют себестоимость продукции или оказываемой услуги.
Разность оценок результатов и затрат формирует эффект, позволяющий судить о том, что получит инвестор в результате реализации проекта. Вообще следует понимать, что эффективность – это синтетическая категория, поскольку позволяет судить о том, какой ценой достигается поставленная в проекте цель. Чаще всего ее трактуют как выражение соотношения результатов и затрат, но можно трактовать и как соотношение эффекта и единовременных затрат, здесь Васенина была права. В динамических моделях эффективность можно представить как разность результатов и затрат, приведенных в сопоставимый вид в соответствии с представлениями инвестора о приемлемом для него уровне нормы дохода. Но в любом случае соизмерения затрат и результатов его достоверность в решающей мере зависит от оговоренных и принятых методологических принципов такого соизмерения.