Джойс заметил его реакцию. «Впечатляет, правда? Программно-определяемый свет. Я был бизнес-ангелом в фирме, которая это разработала».
Тай вгляделся в слова: Что такое деньги? Их смысл начал доходить до него. Он невольно подумал, что это похоже на начало самой изощрённой презентации по продаже таймшеров. «Мистер Джойс…»
«Натан, пожалуйста».
«Э-э, Натан, я ценю приглашение…»
«Но зачем вы здесь? Я объясню, но сначала я хотел бы, чтобы вы послушали доклад, который Санкар читает в определённых кругах». Когда Тай попытался заговорить, он добавил: «Уважьте мою просьбу». Джойс повернулся к профессору. «Доктор, прошу вас».
«Конечно». Коррапати встала рядом со светящейся голограммой и пристально посмотрела на неё. «Можете ли вы сказать мне, откуда берутся деньги, мистер Тай?»
Тай посмотрел на профессора, потом на Джойса и обратно. Похоже, они действительно собирались это делать. «Я… Полагаю, их печатает монетный двор».
«Уточню: под “деньгами” я имею в виду не физические инструменты — бумагу и монеты, — а единицу стоимости, которую деньги представляют. Как конкретная денежная единица появляется на свет?»
Тай уже собирался ответить, когда с удивлением осознал, что не знает.
«Не смущайтесь. Многие обладатели степени MBA тоже этого не знают».
Голографические слова превратились в однодолларовую купюру США.
«В действительности лишь 5 процентов всех денег создаётся правительствами в виде наличных в обращении».
Голографический доллар уменьшился до крошечного размера на фоне прокручивающихся записей базы данных.
«Остальные 95 процентов денег создаются коммерческими банками всякий раз, когда они выдают кредит заёмщику».
Тай вопросительно посмотрел на Джойса. Джойс кивнул, призывая его слушать.
Голограмма превратилась в дом с табличкой «Продано» на лужайке перед входом.
«Например, когда оформляется новая ипотека, деньги не берутся из банковского хранилища. Вместо этого деньги создаются в результате выдачи кредита. Банк предоставляет их заёмщику в виде банковского кредита, а заёмщик обязуется вернуть основную сумму плюс проценты в будущем. Этот новый долг регистрируется в федеральном резерве или центральном банке на счёте коммерческого банка, что позволяет ему теперь выдавать ещё больше денег, исходя из кратного размера нового кредита — обычно в соотношении десять к одному или более. Таким образом, чем больше денег банк выдаёт в кредит, тем больше у него средств для кредитования».
Тай нахмурился. «Подождите. Как такое возможно?»
«Потому что в современном мире деньги представляют не стоимость, мистер Тай — деньги представляют долг. И чем больше долгов создаётся в мире, тем больше денег».
Тай снова посмотрел на Джойса.
Джойс жестом попросил Коррапати продолжать.
«Уточню: для банков очень важно получить обратно эти виртуальные деньги, которые они выдают в кредит, — и с процентами, — иначе банк станет неплатёжеспособным. Однако, пока кредиты продолжают погашаться, банк может продолжать создавать новые деньги в виде кредитов».
Голограмма теперь изображала столбчатую диаграмму со стрелкой, движущейся вправо и неуклонно вверх.
«И так продолжается — новые деньги создаются постоянно, по мере того как всё больше людей, компаний, региональных и местных правительств берут займы. Но у этой системы есть слабое место…»
На графике появилась ещё одна линия. Она была обозначена Платежи к погашению и начиналась значительно выше и совсем недалеко от растущей линии долга — преследуя её вверх по склону.
«Банки выдают только основную сумму. Однако кредиты должны быть возвращены с процентами — а при долгосрочных кредитах, таких как ипотека, общая сумма процентных платежей значительно превышает саму основную сумму. Если общая денежная масса не будет постоянно расти, денег никогда не хватит, чтобы погасить все кредиты вместе с процентами.
Вот почему “рост” является центральной мантрой финансов. Почему потребителей призывают к всё большему потреблению, почему цены продолжают расти — потому что новые долги должны питать постоянно растущие процентные обязательства.
Больше всего обывателя шокирует тот факт, что погашение долга уничтожает деньги. Если бы большинство долгов было выплачено, это не только не помогло бы экономике, но всё больше парализовало бы её. Отсутствие долга означало бы отсутствие денег».
Голограмма превратилась в очередь людей в потрёпанной одежде перед бесплатной столовой.