8. Основы валютных отношений. Взаимосвязь нац. денежной единицы с иностранной валютой. Виды валютных курсов. Валютное регулирование. Денежное обращение
Основы валютных отношений
Мягкая система фиксированных курсов (Брентон-Вудсская система):
(Брентон-Вудс — название курорта, был заключен. Также возможна транслитерация: Бреттон)
Начало системы было положено договором между США и их Европейскими союзниками в 1944 году. К ним присоединились страны, получившие помощь от США в плане Маршала и большинство развивающихся стран.
Основой явились фиксированные курсы обмена национальных валют стран-участниц на американский доллар. При этом в США гарантировали операции с долларами по данному курсу, параллельно допускалась купля-продажа на валютных биржах при условии отличия курсов купли-продажи по фиксированным курсам не более, чем на заданную величину. Для поддержания стабильности рыночных курсов валют Брентон-Вудской системы был создан Международный валютный фонд (МВФ), который предоставлял кредиты в целях валютной стабилизации цен при заранее оговоренной курсовой и монетарной политике их получателей.
К преимуществам данной системы можно отнести:
— стабилизацию финансовой системы стран, пострадавших в ходе II мировой войны;
— создание стабильной и предсказуемой среды для внешнеэкономической деятельности.
Недостатки:
— исключительное положение доллара, как мировой валюты, что дало возможность США перераспределять доходы за счет долларовой эмиссии
В условиях, когда государственные расходы США сильно возросли (Вьетнамская война, нефтяной кризис 1973 года) это привело к глубокому кризису Брентон-Вудской системы и ее фактическому краху в середине 70 гг.
В настоящее время основу валютных отношений между развитыми рыночными государствами составляют плавающие курсы.
Регулируемый плавающий курс — Также известен как «грязный» плавающий курс. Система плавающих валютных курсов, предполагающая вмешательство центрального банка путем изменения своих валютных резервов с целью снижения колебаний валютного курса.
Взаимосвязь национальной денежной единицы с иностранной валютой
Котировку валют осуществляют государственные и крупнейшие коммерческие банки. При этом курс национальной денежной единицы может определяться в форме прямой котировки, когда за единицу принимается иностранная валюта:
Может использоваться обратная (косвенная) котировка, когда за единицу принимается национальная денежная единица и выражается в единицах иностранной валюты, т. е. это схема, обратная прямой котировке.
Косвенная котировка используется в основном в Великобритании, где все валюты приравниваются к фунту стерлингов, а также с 1978 г. применяется в США по ряду валют. Использование косвенной котировки позволяет сопоставлять курс национальной валюты с иностранными валютами на любом валютном рынке.
А сочетание прямой и косвенной котировок делает возможным сравнение валютных курсов без дополнительных расчетов.
Виды валютных курсов
Обозначения основных валют на рынке Forex
USD — $ — buck — greenback — доллар.
EURO — EURO — ECU — XEU — евро.
GBP — & — STG — POUND — CABLE (CBL) — фунт стерлингов.
CHF — SFR — Swissie — swiss — швейцарский франк.
JPY — YEN — йена.
AUD — Aussie, Australia, australian dollar — австралийский доллар.
CAD — Canadian, Canada, canadian dollar — канадский доллар.
EUR — валюта была введена в действие с 0.00 по европейскому времени 1 января 1999 года. В настоящее время является официальной валютой для 11 стран ЕС (Великобритания, Швеция, Дания и Греция не участвуют в конвертации).
Валютный курс — это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны при сделках купли-продажи. Эта цена устанавливается или исходя из соотношения спроса и предложения на определенную валюту в условиях свободного рынка, или может быть строго регламентированной решением правительства или его главным финансовым органом, обычно ЦБ.
На рынке Forex наиболее распространенными сделками являются сделки по четырем парам валют:
GBP/USD USD/CHF EUR/USD USD/JPY
Слева в каждом соотношении — базовая валюта (base currency), справа — котировка валюта (quoted)
Виды валютных курсов:
1. Прямая котировка (direct quatation) — количество местной валюты, которою можно купить за единицу иностранной валюты.
2. Обратная (косвенная) котировка (indirect quatation) обозначает количество иностранной валюты за единицу местной. В Англии всегда использовали обратную котировку и продолжают пользоваться ей до сих пор.