Ряд условий создавал предпосылки для успешного развития в стране сельского хозяйства. Так, если внутренний рынок Чехословакии поглощал лишь около 40 % её промышленной продукции, то продукцию сельскохозяйственную он поглощал полностью. Кроме того, весьма важное значение имел вышеуказанный переход части финансового капитала из промышленности в сельское хозяйство.
Но в момент образования республики около 90 % всех крестьянских хозяйств относились к мелким и малоземельным, в то время как половина всей земельной площади находилась во владении немецких, венгерских и чешских помещиков. В связи с этим новое государство оказалось перед настоятельной необходимостью перераспределения земельных фондов страны. Правительством Крамаржа уже весной 1919 г. было начато проведение аграрной реформы.
Суть реформы была выражена в законе от 16 апреля 1919 г., согласно которому на все существующие или могущие возникнуть в дальнейшем крупные землевладения, принадлежащие одному лицу или нескольким совладельцам, налагался запрет. Закон определял размер крупного землевладения в 150 га обрабатываемой земли или 250 га земли в целом и выше. Превышающие этот размер землевладения должны были перейти под контроль специально учреждённого органа — Земельной службы, — без санкции которого владелец не мог уже распоряжаться своей землёй, продать или купить её, разделить с другими владельцами. Земельная служба определяла дальнейшую судьбу землевладения, которое либо конфисковалось, либо оставалось в распоряжении прежнего владельца частично или полностью Право государства налагать запрет на владение распространялось на всю землю. Владельцу предоставлялось право ходатайствовать о сохранении за ним части подвергавшегося запрету владения, причём размер этой части мог доходить до указанных предельных цифр — 150 га обрабатываемой или 250 га всей земли. Изданный позже закон о возмещении устанавливал, что отчуждение возможно только за вознаграждение по стоимости земли в 1913–1915 гг., увеличенной на 30–70 %. Этот закон предоставлял право Земельной службе фактически увеличивать крупное чешское землевладение за счёт немецкого и венгерского, разрешая оставлять владельцу подвергшегося запрету участка, не получившему денежного возмещения, не 250, а до 500 га земли.
В соответствии с этими законами разделу подверглись почти исключительно земли венгерских и немецких помещиков, причём часть их отошла к государству, часть же получили чешские помещики. Значительное количество земли было передано сельской буржуазии, кулачеству, главным образом чешскому. Только немногим более трети всей отчуждённой земли было распределено среди мелких землевладельцев. Число хозяйств размером менее 1 га уменьшилось всего на 6,2 %. В то же время площадь хозяйств от 30 до 100 га увеличилась с 694 тыс. до 1254 тыс. га, т. е. почти вдвое. Система выкупных платежей была построена таким образом, что мелкий участок оплачивался выше, чем крупный. Хотя платежи за участки были ниже существующих цен, по сравнению с 1913 г. они были выше на 40 %. Таким образом, аграрная реформа не внесла серьёзных улучшений в положение среднего и мелкого крестьянства. Она усилила лишь сельскую буржуазию и чехословацких помещиков — главную опору аграрной партии.
Правительство Крамаржа, стремившееся обеспечить и укрепить господство чешской буржуазии, вынуждено было считаться с массовым народным движением в стране. Оно провело ряд демократических мероприятий, среди которых необходимо отметить лишение дворянства всех политических привилегий, первый в Европе (после Советской России) закон о восьмичасовом рабочем дне (19 декабря 1918 г.), декрет о государственном страховании от безработицы (10 декабря 1918 г.), о больничном страховании и пособиях инвалидам (10 мая 1919 г.). Оно приняло закон о выборах в местные органы самоуправления, предоставлявший избирательное право всем гражданам республики, достигшим 22-летнего возраста и проживавшим в общине 3 месяца.
Но все эти мероприятия не обеспечили правительству Крамаржа поддержки народных масс. Жестокая налоговая политика, серьёзные продовольственные затруднения и особенно выступление против Советской Венгрии и борьба с революционно-демократическими элементами внутри страны оттолкнули народные массы от национально-демократической партии, которая потерпела на общинных выборах 15 июня 1919 г. полное поражение, получив лишь немногим больше 1/10 голосов.