Темная лошадка / Дело / Капитал / Темная лошадка
В преддверии ожидаемого IPO холдинга «Вертолеты России» (пятый по объемам выпуска продукции производитель вертолетов в мире) аналитики настойчиво рекомендуют покупать акции его дочерних компаний, которые сейчас выглядят крайне недооцененными. Например, Улан-Удэнский авиационный завод, целевая цена акций которого составляет 5,18 доллара, что предполагает потенциал роста в 146 процентов. Также интересны Казанский вертолетный завод (целевая цена 3,64 доллара, потенциал роста — 15 процентов) и «Роствертол» (0,13 доллара и 69 процентов соответственно).
Станет ли рубль тихой гаванью? / Дело / Бизнес-климат
Empty data received from address [ http://www.itogi.ru/russia/2011/47/171991.html ].
Итальяно веро / Дело / Капитал / Загранштучки
Кризис всегда для кого-то подарок судьбы, что неприятно, конечно, для тех, кто от этого кризиса страдает. Сейчас от кризиса страдают в числе прочих итальянцы. Есть ли шанс и смысл заработать на их страданиях, прикупая подешевевшие активы на Апеннинском полуострове?
Что действительно хотелось бы купить в Италии — акции производителей товаров luxury-сегмента. Спрос на эти товары будет всегда, а ценные бумаги производящих их компаний являются одними из наиболее интересных в кризис. Правда, здесь частного инвестора, как правило, ждет разочарование: все эти «Феррари» и прочие итальянские супербренды — непубличные компании. Есть, впрочем, исключения — например, акции компании Prada торгуются на бирже в Гонконге.
Интересна ли вообще для инвесторов экономика Италии? На мой взгляд, да. Кризис в Италии в первую очередь связан с доверием инвесторов. В стране в отличие от Греции есть первичный профицит бюджета, то есть доходы государства превышают расходы до учета обязательств по погашению госдолга. У Италии достаточно развит промышленный сектор, на долю которого приходится около 20 процентов ВВП, а экспорт составляет вполне значимую величину на уровне примерно 300 миллиардов евро в год, экономика диверсифицирована. Вложения в акции компаний этой страны могут быть оправданны, учитывая, что правительство намерено существенно сократить дефицит бюджета и нарастить темпы роста ВВП.
На мой взгляд, наиболее интересным вариантом для частного инвестора, если он ориентирован на средне- и долгосрочное инвестирование, будет покупка на американской бирже NYSE странового ETF — фонда, инвестирующего в итальянские активы, например iShares MSCI Italy. Преимущества такого подхода — простота, удобство, доступность для частного лица, активы управляются профессионалами, и специальных навыков инвестирования не требуется. В этом случае инвестор покупает рынок целиком, не зацикливаясь на отдельных акциях. В состав фонда входят акции телекомов, ТЭК, промышленности, ритейла и банков, торгуется он сейчас ниже своих годовых максимумов и привлекателен для покупки.
Можно купить не долю в ETF, а непосредственно акции, входящие в состав такого фонда, — если, конечно, есть вкус к самостоятельному управлению зарубежными активами и хочется заработать на спекуляциях. Делается это довольно просто — надо открыть счет у брокера, предоставляющего доступ на зарубежные рынки, и дать поручение на покупку бумаг фонда или определенных акций.
Михаил Аристакесян
руководитель отдела информации и анализа мировых рынков ИХ «ФИНАМ»
Закат Европы / Дело / Капитал
Распад Еврозоны уже близок, и это не бред доморощенных предсказателей, а вполне возможное будущее, которое ожидает Старый Свет. Вот лишь некоторые новости, заставляющие так думать, — немецкий союз экспортеров готов отказаться от евро, партия Ангелы Меркель подготовила документ, в котором прописана возможность выхода из монетарного союза некоторых членов. Порядка 60 процентов голландцев хотят вернуть старый добрый гульден. Куда ни плюнь — везде есть намек на закат единой монетарной Европы.
Вообще, на мой взгляд, с точки зрения здравого смысла изначально еврозона была образованием довольно невнятным и недоразвитым. Например, у нее есть собственный и единый эмиссионный центр — Европейский центральный банк, зато общего фискального органа, единого минфина, нет. Сам же ЕЦБ не занимается финансированием бюджетов стран-членов, как это делает, например, Федеральная резервная система в США или любой другой национальный центробанк. Несуразица налицо! Монетарная политика в единой Европе отделена от фискальной и бюджетной. А так не бывает. Точнее, бывает, но до добра, как видим, не доводит.