Нередко деньги «в управлении» на самом деле идут на выплаты предыдущим, на привлечение новых, в высокорискованные схемы по принципу «пан или пропал». Снаружи это выглядит как инвестфонд, внутри — касса взаимопомощи до первого шока рынка. Регулятора и депозитария, которые следят за наличием активов, в крипте нет.
Отдельная тема — «инвестиционные клубы». Они декларируют, что платное членство открывает путь к эксклюзивным инвестиционным возможностям. А по факту за комиссию помогают платформам, зачастую сомнительным, собирать деньги. Двойной профит. Поскольку налицо конфликт интересов, критически оценивать риски клуб не станет.
А члены клуба, наоборот, не копаются, потому что думают: за них уже всё проверили управляющие клубом. Назову это «иллюзией экспертизы через платный доступ». Или эффектом делегированной ответственности. Или аутсорсингом мышления за комиссию.
Петербургские инвесторы из клуба «Капитал», например, думали о привлечении его основателей (Евгений Ходулев, Леонид Сурков) к уголовной ответственности из-за потери 40 миллионов рублей на ICO, которые продвигал клуб. Люди обожглись на вложениях в дутые токены BeEasy.io (Александр Беспалов) и Export․online (Наталья Подгорецкая и Андрей Грачёв).
Что-то похожее на инвестклуб организовал блогер-путешественник Александр Кондрашов. DAO Kondr позиционирует себя как венчурный фонд и платформа, дающая розничным инвесторам доступ к приватным раундам криптопроектов (до публичного размещения и листинга).
Аллокации завязаны на владение токеном DAO. Чем больше у тебя токенов, тем на большую аллокацию можно рассчитывать. Выглядит как машина по отъёму денег.
С инвесторов берут деньги за доступ к токенам. С криптопроектов, предположительно — за готовых инвесторов. Буду удивлён, если последние окажутся в плюсе.
В крипте «инвестиционные рекомендации» и «управление активами» почти всегда означают одно и то же: вы отдаёте деньги, контроль и ответственность — а взамен получаете обещания, скриншоты и оправдания.
Глава 23. Проценты без лицензии
Можете ли вы принимать вклады у населения? В нормальной финансовой системе — нет. Это одна из самых жёстко лицензируемых сфер, потому что чужие деньги слишком легко собрать и слишком трудно потом вернуть.
В уголовном кодексе РФ есть статья 172 «Незаконная банковская деятельность» — до 7 лет лишения свободы.
В США статья 18 U.S.C. §1960 (Unlicensed money transmitting businesses) наказывает за ведение бизнеса по переводу денег без лицензии (включая криптовалютные операции).
В Германии статья 54 Kreditwesengesetz (KWG) — «Незаконное предоставление банковских услуг» запрещает заниматься банковской деятельностью без разрешения Федерального управления финансового надзора (BaFin).
В Китае статья 225 Уголовного кодекса — «Незаконная деятельность в сфере финансов» включает незаконное привлечение депозитов, выпуск кредитов, операции с валютой и ценными бумагами. Наказание: до 10 лет лишения свободы и крупные штрафы.
Страны бывшего СССР пошли по пути стран, где капитализм появился не в 1991-м, как в бывшем СССР, а сотнями лет раньше. История человечества показала, что к приёму вкладов допускать следует немногих и очень тщательно отбирать. Иначе вклады не отдают. Из злых намерений или по причине форс-мажоров — для кошельков пострадавших разницы нет.
Например, в России для приёма вкладов организация должна иметь капитал не менее 300 миллионов рублей и обязана соблюдать установленные ЦБ нормативы достаточности капитала, ликвидности и прочие финансовые показатели.
Не каждый банк, получивший общую банковскую лицензию, имеет право работать с вкладами — это право указывается в лицензии отдельно. Если банк не входит в систему страхования вкладов, он не имеет права привлекать вклады граждан. Страховое возмещение при наступлении страхового случая (например, отзыв лицензии у банка) выплачивается вкладчикам в пределах 1,4 миллиона рублей на одного человека в одном банке.
Банк России ведёт постоянный надзор за банками: проверяет отчётность, соблюдение нормативов, качество активов, риск-менеджмент. При нарушениях ЦБ может ограничить или запретить банку привлечение вкладов населения.
Примерно так происходит и в других странах. В богатых странах под страхование подпадают более крупные суммы: в США — 250 тысяч долларов, в Европейском союзе — до 100 тысяч евро.
Именно потому, что приём вкладов слишком опасен для клиентов, государство лицензирует его, страхует и контролирует. В крипте ту же самую экономическую функцию часто выполняют без лицензии, без страховки и без надзора — просто под другими названиями. Полная свобода. Дикий запад. И называется это стейкингом (не путать с поеданием стейка). Вам скажут не «депозит», а что-нибудь модное: staking, lending, earn, yield, APY, «процентный счёт», «майнинг ликвидности». Названия разные, суть одна: вы отдаёте актив, а вам обещают доход.