Кроме того, большое влияние оказал так называемый «эффект текилы» — действия мексиканского правительства по девальвации песо оказались совершенно неожиданными. Обнародованные данные о состоянии валютных резервов вызвали шок. Началась паника — инвесторы стали срочно изымать средства. Кроме того, они стали опасаться, что правительства стран с аналогичной экономикой последуют за Мексикой. В самой же Мексике паника была вызвана в большей степени непрофессиональными действиями правительства.
Мексиканский финансовый кризис сразу болезненно сказался на экономике Бразилии, хотя доля краткосрочного государственного долга в ВВП здесь была заметно меньше, чем в Мексике. Причем ситуация в Бразильской экономике складывалась аналогично мексиканской в большей степени из-за того, что Бразилия довольно долгое время следовала модели развития Мексики. В Бразилии, как и в Мексике, главными причинами финансового кризиса 1994–1995 гг. стали внезапный отток иностранного капитала, ухудшение состояния торгового и платежного балансов, сокращение валютных резервов и увеличение расходов по обслуживанию внешнего долга.
Азиатский кризис 1997 года
Самое масштабное падение азиатского фондового рынка со времен Второй мировой войны. Кризис произошел вследствие ухода иностранных инвесторов из стран Юго-Восточной Азии. Причина кризиса — девальвация национальных валют региона и высокий уровень дефицита платежного баланса стран ЮВА. Уже в конце 1995 года приближение кризиса стало вполне ощутимым. Азиатские фирмы, активно привлекавшие краткосрочные заимствования на мировом рынке, были заинтересованы в поддержании стабильного курса национальных валют, обесценение которых сделало бы возврат долгов проблематичным.
Сильнее всего финансовый кризис ударил по так называемым азиатским тиграм — Таиланду, Индонезии, Малайзии и Южной Корее. Все эти страны в середине 90-х придерживались одной и той же модели экономического развития, которую им навязывал Международный валютный фонд (МВФ): высокие процентные ставки и текущий платежный дефицит в сочетании с принципиальным отсутствием контроля над движением капитала.
Общая схема кризиса была примерно одинакова. Когда вложения в экономику «тигров» стали менее выгодными, а в США выросли процентные ставки, западные фонды ушли, обрушив курсы национальных валют по отношению к доллару. Обанкротились тысячи компаний, которые брали долларовые кредиты и оказались не в состоянии выплатить их по новому курсу. Ситуацию усугубили рекомендации МВФ, который выдавал экстренные займы на условии проведения крайне болезненных реформ — дальнейшего повышения процентных ставок, сокращения госрасходов и отказа в помощи погибающим предприятиям. В результате темпы экономического роста снизились в разы, а в некоторых странах начался спад. Объем просроченных и безнадежных ссуд был слишком велик: в Индонезии, Малайзии, Южной Корее и Таиланде он составлял около 60 % ВНП, а одни только обязательства перед иностранными банками достигали 30–45 % ВНП (общая сумма долга Малайзии превышала 170 % ВНП, Индонезии — 190 %). Финансовый кризис, переместившись в сферу производства, привел к массовой остановке предприятий и закрытию многих компаний.
Экономический шок был очень болезненным, но кратковременным — уже с конца 1999 года экономика пострадавших стран вновь начала расти.
Российский дефолт 1998 года
Экономический кризис 1998 года в России, получивший названии «дефолт», был одним из самых тяжелых экономических кризисов в истории России.
Основными причинами его были: внушительный государственный долг России, вызванный обвалом азиатских экономик, кризис ликвидности, низкие мировые цены на сырье, являющейся основой экспорта России, а также популистская экономическая политика государства и строительство пирамиды государственных краткосрочных обязательств (ГКО). Датой начала дефолта принято считать 17 августа 1998 года.
Последствия кризиса повлияли на развитие экономики страны как отрицательно, так и положительно. Курс рубля по отношению к доллару упал за полгода более чем в 3 раза — с 6 рублей за доллар перед дефолтом до 21 рубля за доллар 1 января 1999 года. Было подорвано доверие населения и иностранных инвесторов к российским банкам и к национальной валюте. Закрылось большое количество малых предприятий, разорились многие банки. Банковская система оказалась в коллапсе примерно на полгода. Население потеряло внушительную часть сбережений, уровень жизни значительно снизился. Но тем не менее, девальвация рубля позволила российской экономике стать более конкурентоспособной.