В 1956 на месте разрушенного здания было построено новое. В 1976 супруги Ирена и Петер Людвиг, промышленники из Аахена, передали в дар музею свое собрание американского и европейского искусства XX века (всего порядка 350 работ). В 1986 было решено перевести коллекцию Вальрафа — Рихарца и семьи Людвиг в другое здание недалеко от Кельнского собора, а в прежнем разместить Музей прикладного искусства. Со временем произведения XX века были отделены и основан новый музей Людвига. Оба собрания продолжали соседствовать под одной крышей, пока в 1994 Людвиг не решился передать в дар многочисленные работы Пикассо. Из-за катастрофической нехватки помещений власти города приняли решение о строительстве отдельного здания для музея Вальрафа — Рихарца.
Музей, по проекту архитектора Освальда Матиаса Унгерса выполненный в форме куба, был открыт 19 января 2001. В том же году предприниматель Герард Корбо передал музею свое собрание импрессионистов и постимпрессионистов, поэтому сегодня его официальное название — музей Вальрафа — Рихарца и фонд Корбо.
Сегодня он представляет собой крупнейшее собрание живописи от эпохи Средневековья до конца XIX века. Отдел Средневековья находится на первом этаже, его обширная коллекция алтарей как кельнских, так и европейских мастеров является одной из лучших в мире. На втором этаже итальянская, фламандская, голландская живопись XIV–XVII веков представлена произведениями Тициана, Рубенса, Рембрандта, Ван Дейка и Йорданса. На третьем этаже работы романтиков и реалистов соседствуют с полотнами импрессионистов и постимпрессионистов. Произведения Буше, Каналетто, Фридриха, Курбе, Будена, Мунка дают полную картину развития искусства от XVIII до XX века. Коллекция фонда Корбо представлена работами Писсарро, Моне, Ренуара, Кайботта, Сезанна, Гогена, Ван Гога.
Музей также обладает весьма обширным собранием графики: роскошные миниатюры на пергаменте, редкие подготовительные рисунки великих художников (Леонардо да Винчи, Рафаэля, Рубенса, Энгра), а также печатная графика.
Традиция взаимодействия города, музея и коллекционеров сохраняется и обогащается. Значительную часть новых поступлений составляют дары, собиратели оказывают существенную поддержку в организации временных выставок. В 2008 был запущен специальный проект для детей — «Музейный автобус». На этом транспорте школьников Кельна и пригородов бесплатно привозят в музей, рассказывая по пути историю возникновения коллекции.
Живопись XV–XVIII веков
Мастер Святой Вероники получил это имя от своего главного произведения — «Святая Вероника с плащаницей» (Старая пинакотека, Мюнхен), созданного около 1420 для кельнской церкви Святого Северина. Художник, чье настоящее имя остается неизвестным, работал в Кельне между 1395 и 1420 и является ярчайшим представителем кельнской школы живописи.
Изображение Мадонны — центральная часть триптиха, на боковых створках которого представлены великомученицы Екатерина и Варвара. Хотя композиционно и стилистически данная картина восходит к кельнской школе живописи конца XIV века, в плавности форм, сдержанности жестов и мягком колорите можно усмотреть и влияние искусства интернациональной готики. Вероятно, художник обучался в Париже и Дижоне и впоследствии перенес традиции французской книжной миниатюры в земли Верхнего Рейна.
Образ Марии преисполнен материнской любви и в то же время трагического предчувствия судьбы Младенца Христа. Золотой фон символизирует сияние божественного света, который озаряет все события Нового Завета. Теплая цветовая гамма гармонично сочетается с фоном, что усиливает впечатление нежности и близости.
Мастер жития Святого Лаврентия назван по имени алтаря, выполненного им для церкви Святого Лаврентия в Кельне. Художник работал совместно с Мастером святой Вероники, чье влияние, несомненно, сказалось в мягкости живописной манеры, утонченности и изяществе пропорций, возможно, был членом его мастерской и принимал участие в написании боковых створок триптиха «Мадонна с цветком сладкого горошка».