Аналогичные системы развивают и другие страны. SPFS в России, INSTEX для торговли с Ираном. Их общая цель состоит в том, чтобы обеспечить суверенитет в трансграничных платежах. Однако создание конкурирующих систем фрагментирует глобальную финансовую сеть, усложняя и удорожая международную торговлю в краткосрочной перспективе.
Своп-курсы как инструмент санкционного обхода.
В условиях санкций и разрыва прямых корреспондентских связей между банками встал вопрос проведения расчётов в иностранной валюте. Ответом стали межбанковские валютные свопы, особенно с участием центральных банков.
Валютный своп — это соглашение об обмене валютами на определенную дату с обратным выкупом по заранее оговорённому курсу в будущем. Для банков, отрезанных от глобальных рынков, такие операции, проводимые через Центробанк, становятся единственным легальным каналом получения иностранной ликвидности.
Например, Банк России активно использует механизм свопов по паре юань-рубль для поддержки ликвидности банковской системы. Устанавливая и изменяя ставки и лимиты по этим операциям, ЦБ РФ не только управляет рублёвой массой, но и фактически создаёт внутренний рынок для расчётов в юанях, минуя санкционные ограничения.
Этот механизм стал новой формой теневого корреспондентского банкинга. Он позволяет проводить сложные цепочки расчётов, где конечный перевод оформляется как серия своп-операций между дружественными юрисдикциями. Такая модель менее эффективна и прозрачна чем классическая, но обеспечивает жизненно необходимую финансовую связность в условиях изоляции.
Цифровой суверенитет.
Происходит наиболее глубокая и долгосрочная адаптация к цифровым валютам центральных банков или CBDC. К началу 2025 года о запуске или планах по внедрению CBDC заявили уже 130 стран. CBDC — это не криптовалюта и не электронные деньги на банковском счёте, а цифровая форма национальной валюты, выпускаемая непосредственно Центробанком, обеспеченная им 1:1 и функционирующая на основе распределённых реестров вроде блокчейна.
Цифровой юань.
Мы уже говорили о Китае как о полигоне тестирования и внедрения технологий. Именно поэтому в Китае идёт активное тестирование цифровых валют. Цифровой юань, или e-CNY, — это не криптовалюта, а полностью контролируемая государством цифровая форма национальной валюты. Его главная цель состоит в том, чтобы модернизировать финансовую систему, усилить контроль над денежными потоками и укрепить позиции Китая в мировой экономике. Проект, стартовавший в 2019 году, стал самым масштабным в мире пилотным запуском цифровой валюты центрального банка.
Разработка e-CNY началась в 2014 году, а закрытые пилотные тесты стартовали в 2019-м. К 2024 году они охватывали уже 17 провинций и городов центрального подчинения, то есть половину административных образований страны. Для привлечения пользователей власти использовали различные стимулы. Распространённым методом были лотереи и раздача цифровых «красных конвертов» — бесплатных сумм e-CNY, которые нельзя было обналичить, но можно было потратить в магазинах партнёрах. Также предоставлялись скидки за оплату в цифровом юане, его внедряли для оплаты проезда в общественном транспорте и для выплаты государственных пособий и зарплат.
Цифровой юань предложил целый ряд потенциальных выгод как для государства, так и для пользователей:
1. Повышение эффективности и снижение издержек. Транзакции с e-CNY осуществляются напрямую, что позволяет снизить операционные расходы по сравнению с традиционными банковскими переводами.
2. Финансовая доступность. Валюту можно использовать без постоянного подключения к интернету, что важно для жителей удалённых регионов страны.
3. Контроль над финансовыми рисками. Государство получает возможность в режиме реального времени отслеживать денежные потоки, что помогает бороться с отмыванием денег и другими финансовыми преступлениями.
4. Укрепление международных позиций юаня. Китай активно тестирует использование e-CNY для трансграничных расчётов. Например, в рамках проекта m-Bridge с участием ОАЭ, Таиланда и Гонконга.
Несмотря на преимущества, внедрение e-CNY сопряжено и с серьёзными вызовами:
1. Вопросы приватности и контроля. Концепция «контролируемой анонимности» означает, что государство может получить доступ к данным о транзакциях любого гражданина. Это создаёт риск использования валюты как инструмента социального контроля, например, для поощрения «лояльных» граждан или блокировки счетов тех, кто «нарушает правила».