Капитализация компании в этот период составляла 5,4 миллиарда ливров, хотя золотой запас Франции был не более 1,3 миллиарда. А затем пузырь начал сдуваться: в декабре 1720 года цена одной акции упала до 1000 ливров. При этом цены на продукты выросли в шесть-семь раз, на одежду – в четыре.
Серьезные экономические пузыри имели место и в наше время. Например, в начале 80-х годов прошлого века началось раздувание гигантского пузыря на рынке недвижимости в Японии. В самом дорогом месте Токио – квартале Гиндза – в 1989 году цены на недвижимость достигли 1 миллиона долларов за квадратный метр. В других кварталах цены были лишь немного меньше.
Однако в 1990 году пузырь начал сдуваться. Соответственно, цены на недвижимость тоже стали резко снижаться. И в результате схлопывания пузыря в 2004 году элитная недвижимость в Токио стоила меньше 1 % от своей пиковой цены.
Сдувание пузыря оказало весьма ощутимое негативное влияние на японскую экономику в целом. Начались массовые банкротства, которые привели к распродаже активов и, как следствие, к обвалу цен. Фактически благосостояние японцев уменьшилось на триллионы долларов.
Финансовые пузыри на рынке недвижимости и акций в 1992–1997 годах были также отмечены в Таиланде, Майами и ряде других азиатских стран.
Примерно с 1995 по 2001 год на рынке интернет-услуг тоже властвовал экономический пузырь…
В настоящее время принято считать, что финансовый пузырь – это особый вид мошенничества, который разоряет огромное число инвесторов и приводит к серьезным негативным последствиям в экономике. И если в период «накачивания» пузыря его участники активно обогащаются, то после того, как он «сдулся», происходит крах в том секторе экономике, который находился в сфере влияния пузыря.
Однако несмотря на то, что спекулятивные пузыри обходятся для экономики довольно дорого, теории, объясняющей этот феномен, пока нет. Хотя его исследуют представители самых разных наук: и не только экономисты, но и психологи, и даже физики и математики.
Так, психологи считают, что появление пузырей напрямую связано с маниакальным поведением толпы. Кроме того, они считают, что на надувание пузыря могут влиять излишняя уверенность в себе, экстраполяция событий, произошедших в недавнем прошлом, на будущее и другие факторы. Экономисты, в свою очередь, к причинам, вызывающим надувание финансовых пузырей, относят низкие процентные ставки, внутреннюю неустойчивость финансовой системы и в обязательном порядке рост предложения денег: действительно, возникновение пузыря всегда сопровождает появление в огромном количестве дешевых денег. А вот физики и математики появление пузырей пытаются объяснить теориями катастроф, хаоса и критической массы.
А для роста пузыря до критической массы необходимо, чтобы сложились в одно целое все выше названные факторы: психологические устремления людей, огромное предложение денег и низкие процентные ставки на эти деньги. Однако в любом случае экономический пузырь – это всегда значительное отклонение финансовой или общественно-политической системы от состояния равновесия.
Что же касается схлопывания пузыря, то перед его коллапсом отмечается резкое повышение цен. Причем этот факт характерен для всех финансовых пузырей: и ранних, и поздних. А затем – ценовой обвал и, как итог, огромные финансовые потери общества.
Мировые экономические кризисы
Известно, что на протяжении последних двух столетий каждое поколение пережило не один экономический кризис. Нетрудно установить, что эти пертурбации стали преследовать экономику отдельных стран и регионов, а затем и глобальную экономику в период становления и развития мирового индустриального общества.
Во время этого рода кризисов происходит падение производства, скопление нереализованной продукции, существенное снижение цен на товары и услуги, увеличение численности свободной рабочей силы. Поэтому экономисты определяют экономический кризис как нарушение равновесия между спросом и предложением на товары и услуги.
Черный понедельник на нью-йоркской бирже 20 октября 1987 г.
В различные исторические периоды кризисы проявляли себя по-разному. Так, сначала они выражались в нехватке сельскохозяйственной продукции. Затем, с развитием промышленного производства, то есть с первой половины XIX века, они проявлялись в нарушении баланса между промышленным производством и платежеспособностью потребителей товаров.
Кроме того, если кризисы до XX века касались единичных стран, то с глобализацией экономики они приобрели международный характер. В целом же в Европе, Азии и Америке в течение двух последних столетий было зарегистрировано примерно 20 экономических кризисов.