Инвестиции – вложение денег в различные активы с целью получения прибыли в будущем.
Сделки, не направленные на получение прибыли, считать инвестициями нельзя. Например, если вы покупаете квартиру для того, чтобы в ней жить, то эту покупку нельзя считать инвестиционной. А если же вы собираетесь сдавать эту квартиру в аренду и (или) перепродать ее дороже в будущем, то это уже инвестиции.
Покупаете машину, чтобы на ней ездить? Это не инвестиции. Покупаете телевизор в разгар кризиса, так как боитесь, что деньги пропадут или что телевизоры подорожают? Это не инвестиции.
Покупаете слиток золота, чтобы в будущем продать его дороже? Вполне инвестиционная сделка.
Инвесторы рассматривают множество различных инвестиционных предложений. Для того чтобы сравнить между собой варианты вложения денег, отличающиеся суммами и сроками, следует рассчитать доходности этих вариантов и сравнить их между собой.
Доходность – это показатель, который связывает между собой сумму полученной прибыли, размер вложений, и срок, на который вкладываются деньги. Выражается доходность в процентах годовых и показывает, какую прибыль вы получите за год, вложив деньги в какой-либо актив.
Привычка думать об инвестициях в процентах годовых является одним из основных навыков успешного инвестора. Мы разберем вопросы финансовой математики (в частности, как рассчитать годовую доходность) ниже.
Слово «спекуляция» происходит от латинского слова speculatio, означающего «выслеживание, высматривание». Спекулянт выискивает активы, которые, по его мнению, стоят дешево, и покупает их для того, чтобы в ближайшее время перепродать дороже. Действия спекулянта не предполагают вмешательства во «внутреннюю жизнь» актива, он принимает решения о покупке или продаже активов исходя исключительно из анализа рыночной ситуации.
В принципе, цель инвестора совпадает с целью спекулянта. Инвестор, так же как и спекулянт, приобретает актив с целью продажи его с прибылью в некотором будущем. Но инвестор, как правило, ориентируется на более длительные сроки операций и уделяет гораздо большее внимание тому, как функционирует выбранный для покупки актив.
Грань между понятием «спекуляция» и «инвестиция» очень тонка и многие профессиональные финансисты сводят различие между этими понятиями исключительно к срокам операций. Например, если вы планируете продать актив через день или через неделю после покупки, то вы спекулянт. А если вы предполагаете держать актив в своем портфеле год и более, то вас можно считать инвестором. Спекулянты иногда становятся инвесторами по стечению рыночных обстоятельств: «хотел спекульнуть по-быстрому, но получилось так, что заинвестировал»…
Любые инвестиции связаны с риском. Покупая активы, вы можете потерять часть вложенных денег при неблагоприятном стечении обстоятельств в экономике. Но, с другой стороны, именно грамотное принятие риска дает возможность инвестору получить доходность, превышающую уровень инфляции.
Риск – это вероятность отклонения реально полученного результата от тех ожиданий, которые у нас были при принятии решения о вложении денег в тот или иной актив. Обратите внимание: вероятность отклонения от ожиданий, а не вероятность потерь. То есть, наличие риска означает не только то, что вы можете потерять часть денег, но и то, что вы можете заработать больше ожидаемого.
Если инвестор вкладывает деньги в актив с нулевым уровнем риска, то в итоге он получит ровно столько, на сколько рассчитывал при заключении сделки (уверен, что в этом случае прибыль не покроет инфляционных потерь). Если же он готов рискнуть, то, скорее всего, получит результат, отличающийся от ожидаемого. Может быть, он заработает меньше, чем ожидал, а может быть, и больше.
Одна из главных финансовых аксиом гласит: из двух активов с одинаковой ожидаемой доходностью, но с разным уровнем риска инвесторы выберут актив с меньшим уровнем риска. Соответственно, для того, чтобы инвесторы выбрали актив с более высоким уровнем риска, у этого актива должна быть более высокая доходность, то есть он должен давать так называемую «премию за риск».
На финансовом рынке обращаются инструменты с самыми разными характеристиками по параметрам риска и доходности. Но по отношению ко всем этим инструментам действует правило: чем выше ожидаемый риск, тем выше должна быть ожидаемая доходность. И наоборот, если вы видите актив с высокой доходностью, вы можете быть абсолютно уверены, что вложения в этот актив связаны с повышенным риском.