Если NPV>0, то проект следует принять к рассмотрению, поскольку он приносит прибыль.
Если NPV<0, то проект следует отвергнуть, поскольку будущие доходы не компенсируют затрат.
Если NPV=0, то затраты полностью компенсируются доходами, проект не увеличивает капиталовложения.
- Индекс прибыльности PI.
Индекс прибыльности (рентабельности) (Profitability Index) показывает относительную прибыльность проекта, или дисконтированную стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на одну единицу вложений. Он рассчитывается путем деления приведенной стоимости денежных чистых поступлений на стоимость первоначальных вложений. Формула 5.1.
Если PI>1, то доходность проекта выше, чем требуема инвесторами и проект считается привлекательным.
Если PI<1, то доходность проекта меньше. чем требуемая инвесторами, и проект считается непривлекательным.
- Внутренняя норма рентабельности инвестиций IRR.
Внутренняя норма рентабельности — это показатель ставки дисконтирования при которой NPV будет равен 0. Можно сказать, что этот показатель характеризует уровень устойчивости риска компании, показывает внутренние резервы проекта. По смыслу IRR это % прибыли от вложений полученного за период. Этот показатель используется для сравнения между собой разных инвестиционных проектов с разными объёмами вложений, он позволяет сравнить доходность по разным бизнес-планам.
- Cрок окупаемости инвестиций PP.
Срок окупаемости инвестиционного проекта представляет собой отношение первоначальных инвестиций в проект к среднегодовой доходности проекта. Это временной показатель измеряется он в годах.
Чем меньше срок окупаемости, тем лучше.
Каждый из вышеперечисленных рычагов влияет на все 4 основных показателя, то есть каждый из них влияет на все аспекты экономической эффективности инвестиционного проекта создания нового бизнеса. При этом применение этих рычагов одновременно усиливает эффект друг от друга.
Спектр показателей работы компаний, который выделяет для инвестора предпочтительные значения в ее поведении является инвестиционной привлекательностью. Она описывается рядом аспектов, где есть разные направления. Особое значим финансовый аспект или финансовая привлекательность.
Оценивать параметры инвестиционной привлекательности нужно исходя из системного подхода, где есть комплексное изучение, а также проведение оценки самой работы и инвестиционных возможностей для фирм в целях научного обоснования перспектив для развития и выбора оптимального варианта осуществления.
Целесообразно будет, как считает автор, объединить систему показателей в блоки:
1) блок оценки эффективности работы и использования ресурсов;
Варианты расчета сопоставимости уровня использования и эффективности ресурсов нужны для выявления темпов развития компании. Приемлемым методом для этого будет - матричный диагностический анализ А. А Бачурина. Тут рассматривается структура динамической матричной модели, в качестве элементов которой выступают индексы характеристик деятельности, что представлено формулой 5.2.
Такие характеристики деятельности, как выявляются соотношениями прописанными в столбце матрицы для основных показателей по отношению к исходным в строках. Данные отражают параметры работы фирмы - конечные, промежуточные, а также начальные. Объективность расчетам придают тут среднегодовые коэффициенты роста. Такая всесторонняя оценка эффективности ПХД по обобщающему показателю уровня эффективности дана в формуле 5.3 - средние арифметические индексы целевых элементов в матрице.
Где:
- - элементы в индексной матрице, под гл. диагональю;
- n - число исходных параметров самой матрицы.