6.1. Правило ограничения расходов.
Бюджет страны часто сравнивают с семейным бюджетом. Семья может потратить столько, сколько заработала. Можно чуть-чуть усложнить модель - семья может взять кредит на покупку чего-нибудь дорогостоящего. Но при этом надо просчитать, можно ли будет погасить его вовремя и безболезненно.
Так и государство - сколько собрало налогов, столько может и потратить. Чтобы ограничить аппетиты чиновников, чей престиж, в соответствии с номенклатурными негласными правилами, эквивалентен объёму финансирования подведомственной структуры, применяется бюджетное правило, которое ограничивает уровень расходов ценой на нефть, то есть прогнозом на уровень доходной части.
Такой подход вызывает недоумение своей оторванностью от реальной экономики. Как же существуют страны без нефтяных доходов и без бюджетного правила? Это особенно странно, что правило появилось во времена реформ, с целью построить экономику по образцу развитых стран. Любой управленец знает, что выбранный показатель является ориентиром для аппарата управления. Ясно же, ради увеличения финансирования чиновники будут стимулировать продажу нефти за рубеж. Но валютная выручка от продажи сырья не может быть целью государства. Она лишь подспорье в решении проблем развития. А развиваться, складывая всю валюту в Резервный фонд невозможно. Разговоры об уходе от нефтяной зависимости идут постоянно. При этом главный стимулирующий оптимизацию инструмент заточен именно на привязке к нефти.
Если вернуться к сравнению с экономикой предприятия. Представьте, если зарплата персонала обувной фабрики зависит не от количества и качества реализованной обуви, а от количества и цены потраченного сырья. Очевидно, с расходом кожи на фабрике проблем не будет. Проблемы будут с количеством и качеством обуви.
Давайте навскидку представим, что бюджетное правило будет привязано к показателям капитализации Фондового рынка, всего в целом или хотя бы государственных активов. Что-то мне подсказывает, что Фондовый рынок начнёт расти, как на дрожжах и любой дефицит бюджета всегда можно будет без проблем ликвидировать за счёт продажи ценных бумаг и активностью государства на Фондовом рынке. О роли Фондового рынка выше уже было сказано.
6.2. Необходимое денежное обеспечение экономики.
В начальный период реформ многие экономисты, оппоненты выбранного курса реформ, говорили, что денег для нормального воспроизводства и тем более для развития в обороте страны должно быть гораздо больше. Реформаторы сокращали финансирование под предлогом инфляции. Механизмы раскрутки инфляции не так просты. Кое-что об этих механизмах я высказывал в своей работе [1]. Проблема инфляции не решена до сих пор, а недофинансирование серьёзно тормозит экономику страны все реформенные годы. Причём макроэкономика не помогает реформаторам увидеть очевидную связь тяжёлого финансового положения предприятий с недоверием граждан к отечественной экономике, нежеланием вкладывать в неё свободные средства [2]. Именно решение проблемы глобального недофинансирования поставлена главной задачей альтернативной концепции реформ Титова.
В советской экономике, как мы помним, было два вида денег. Наличные, для оборота в сфере потребления, и безналичные, в производственной сфере. Количественно безналичные деньги были огромными в сравнении с наличными, и на границе перехода безналичных денег в наличные постоянно возникали криминальные схемы. Изменение прав собственности требовало уравнять наличные и безналичные деньги в правах. Как только появилась возможность обналичить свои активы, новоиспечённые собственники поспешили заняться распродажей всего и вся и переводом денежных средств за границу. Благо реформы успешно реализовали механизмы свободной конвертации валюты.
Чтобы, хоть как то, ограничить аппетиты номенклатурной элиты в разбазаривании, унаследованных от советской системы подведомственных активов страны, и было придумано доморощенное бюджетное правило. Странное дело, за тридцать лет реформ никто не предложил ничего по изменению, или хотя бы совершенствованию механизмов поддержания денежного баланса. При том, что с мировым опытом в этом вопросе всё в порядке. Ни в развитой Америке, ни в развивающемся Китае, никто не сплавляет свои активы за бесценок. Наоборот, чтобы купить наиболее перспективные акции, берут кредиты в банках. То, что за тридцать лет не удалось Фондовый рынок настроить на привлечение средств в экономику, выглядит просто подозрительным. Поучились бы хотя бы у строителей финансовых пирамид. Если так просто привлекать деньги в пустышку, почему никто из реформаторов не занялся реализацией этого инструмента для привлечения средств в полезные дела?
Есть ещё опыт с электронными деньгами. Как минимум, он показывает, что от идеи увеличивать денежную массу никто не отказывается добровольно. И методом проб и ошибок ищут, и, в конечном счёте, находят решения, не разгоняющие инфляцию.
Почему реформаторам разрешили ограничить финансовое обеспечение развития страны под сомнительным предлогом, возведённым в абсурдное правило? Почему не заставили постоянно заниматься поисками безопасного с точки зрения инфляции, преодолением этого ограничения? Непонятно!
6.3. Фондовый рынок, как инструмент наполнения деньгами экономики.
Представьте, что если бы на ту часть средств из оборонного заказа, которые пошли на модернизацию предприятий государством были бы приобретены ценные бумаги предприятий выполняющих оборонный заказ. В эти ценные бумаги вложились бы и другие игроки Фондового рынка. Стоимость активов бы выросла, и часть средств госзаказа можно было бы вернуть, торгуя приобретёнными акциями на Фондовом рынке. Что значительно улучшило бы показатели расходной и доходной части бюджета.
Чего греха таить, программа "Экономики роста", созданная под руководством Титова, в части повышения монетизации экономики за счёт льготных кредитов в производство несёт в себе опасность усиления роли связей номенклатуры и аффилированного бизнеса. Тут критики от макроэкономики правы - где решают чиновники, кто и сколько денег получит, всегда есть опасность злоупотреблений. Поэтому финансирование модернизации производства необходимо проводить через Фондовый рынок, как описано выше. Государство покупает ценные бумаги и за выручку продажи активов руководство предприятий производит модернизацию. А эффективность государственных вложений уже после покажет рост стоимости акций на рынке ценных бумаг. Если акции пользуются спросом и растут в цене, значит это объективно выгодное вложение государства и ведёт к росту экономики. Если нет, пора менять команду, распределяющую льготные кредиты.
Таким образом, в экономику через инструмент Фондового рынка можно было бы привлечь такое количество денег, которое необходимо для нормальной работы хозяйства страны, не разгоняя инфляцию. Сейчас в банковской сфере идёт большая чистка. Банки жёсткими мерами отучают от желания спекулировать на Валютном рынке. Так и Фондовым рынком надо заниматься! И даже важнее именно на нём устранить злоупотребления чиновников и бизнеса, намеренно играющих на снижение стоимости активов, для скупки их специалистами поживиться бесхозностью в мутной воде передела собственности.
7. Денежная эмиссия.
Вернёмся к нашему примеру с бюджетом семьи. Семья может потратить то, что заработала, может взять кредиты. Продолжим усложнять схему. Можно во внутрисемейных расчётах использовать внутреннюю семейную валюту. Возникновение государств сопровождалось чеканкой собственных денег. Завоевание или потеря самостоятельности в первую очередь сопровождалось запретом выпускать собственных денег. На завоёванной территории в обращение шла валюта завоевателя. Развитие завоёванной страны усложнялось, так как за денежное обращение нужно было расплатиться продуктами своего труда. Даже если в стране были драгметаллы, их надо было продать, чтобы получить деньги для торговли. Завоеватель же богател, просто чеканя деньги, даже если метал, для чеканки, был из завоёванной страны.