Срочный рынок ценных бумаг – это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня. Чаще всего со сроком исполнения 3 месяца.
6. Регулирование рынка ценных бумаг
Ценные бумаги – неизбежный атрибут всякого нормального товарного оборота.
Система регулирования рынка ценных бумаг включает в себя:
1) государственные органы регулирования;
2) саморегулирующиеся организации;
3) законодательные нормы рынка ценных бумаг;
4) этику, традиции и обычаи рынка.
Государство выполняет ряд функций на рынке ценных бумаг:
1) наблюдение и регулирование исполнения этой программы, разработка программы и стратегии развития рынка ценных бумаг, законодательных актов для реализации стратегии;
2) установление требований к участникам рыночного процесса, установка различных стандартов;
3) контролирование финансовой безопасности и устойчивости рынка, надзор за выполнением распоряжений по безопасности;
4) обеспечение информированности всех без исключения инвесторов о состоянии рынка;
5) формирование государственных систем страхования на рынке ценных бумаг;
6) контроль и предупреждение чрезмерного вложения инвестиций в государственные ценные бумаги. Кроме государства, на рынке ценных бумаг процесс
регулирования осуществляется и саморегулирующимися организациями. Важная особенность такой организации – ее некоммерческая направленность.
Функциями саморегулируемых организаций являются:
1) разработка обязательных правил и стандартов профессиональной деятельности и операций на рынке ценных бумаг;
2) осуществление подготовки кадров и установление требований для работы на рынке;
3) контроль за соблюдением участниками правил и нормативов, обеспечение правдивой информацией участников рынка;
4) обеспечение защиты участников в государственных органах управления.
Рынок ценных бумаг можно разделить на первичный и вторичный.
Первичный рынок – это рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов.
Вся деятельность на первичном рынке служит для раскрытия информации включает:
1) подготовку проспекта эмиссии, его регистрацию и контроль государственными органами с позиций полноты представленных данных;
2) публикацию проспекта и итогов подписки и т. д.
Особенностью отечественной практики является то, что первичный рынок ценных бумаг пока преобладает. Существует две формы первичного рынка ценных бумаг : частное размещение и публичное предложение.
Частное размещение характеризуется продажей (обменом) ценных бумаг ограниченному количеству заранее известных инвесторов без публичного предложения и продажи.
Публичное предложение – это размещение ценных бумаг при их первичной эмиссии путем публичных объявлений и продажи неограниченному числу инвесторов.
Под вторичным фондовым рынком понимаются отношения, складывающиеся при обращении ранее эмитированных на первичном рынке ценных бумаг.
Основу вторичного рынка составляют операции, оформляющие перераспределение сфер влияния вложений иностранных инвесторов, а также отдельные спекулятивные операции.
Важнейшая черта вторичного рынка – это его ликвидность, т. е. возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время при небольших колебаниях курсов и при низких издержках на реализацию.
Вторичный рынок ценных бумаг подразделяется на:
1) организованный (биржевой) рынок;
2) неорганизованный (внебиржевой) рынок.
Организованный рынок исчерпывается понятием фондовой биржи как особого, институционально организованного рынка.
7. Рынок ценных бумаг в нашей стране
В России существует модель фондового рынка, в котором в одно и то же время и с одинаковыми правами присутствуют коммерческие банки, они обладают всеми правами на операции с ценными бумагами и небанковские инвестиционные институты.
Рынок ценных бумаг в России – это молодой, динамичный рынок с быстро нарастающими объемами операций.
Ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода.
Современный российский фондовый рынок можно охарактеризовать по следующим параметрам: