серебра в шиллинге было 5,5685 г. По совету великого физика (но весьма
посредственного экономиста) Исаака Ньютона было установлено
официальное, т.е. принудительное соотношение 1 гинея = 21 шиллингу, фиксировавшее курс серебра к золоту на уровне 15,2 = (21 х 5,5685)/7,6883.
Рыночный курс в то время составлял 14,97 и недооцененное серебро стало
уходить из обращения. Комментарий Мизеса проясняет картину:
«Демонетизация серебра и установление золотого стандарта стали
результатом сознательного вмешательства государства в денежную сферу.
Бессмысленно задаваться вопросом, а что бы произошло, не случись этого.
Но не следует забывать, что установление золотого стандарта вовсе не было
целью государства. Оно стремилось к биметаллизму, или двойному
стандарту, т.е. стремилось установить жесткое, декретированное
(принудительное) меновое отношение между золотом и серебром вместо
того, чтобы допустить свободные колебания рыночного отношения между
независимо существующими золотыми и серебряными монетами. Денежные
теории, на которые опирались бюрократы, предпринимая эти усилия, в такой
степени исказили рыночные явления, как могли исказить их только
бюрократы. Попытки установить двойной стандарт, основанный на обоих
металлах (и золоте, и серебре), с треском провалились. Именно это фиаско и
породило золотой стандарт». Речь идет о золотом стандарте, установившимся в Англии к концу XVIII века. Принятие золотого стандарта
в 1821 г., последовавшее после знаменитой дискуссии о слитках, следует
признать общественным выбором, закрепленным государственным
решением. Это не отменяет, однако, спонтанности рыночного процесса,
33
лежавшего в основании этого выбора. Заслуга экономической науки состояла
в том, что она сумела сделать логически безупречные выводы из денежной
теории и объяснить публике и политикам их значение.
В 1798 г. была отменена свободная чеканка серебра, а в 1816 г., когда
обязательная платежная сила серебра была ограничена 2-мя фунтами
стерлингов, оно приобрело статус разменной монеты. Интересно, что победа
золота и установление монометаллизма в Англии было, по выражению
Ф. Михалевского, заочным, т. к. момент утверждения золотого
монометаллизма совпал с эпохой наполеоновских войн, когда действовал
временный отказ Банка Англии обменивать свои банкноты на золото
(Suspencion Act 1797 г., действовавший до 1821 г.). Мизес подытоживает этот
эпизод, делая кристально ясной логику так называемого великого
противостояния серебра и золота: «В XVII веке цены, которые английское
правительство установило на монеты, переоценили гинею относительно
серебра, что привело к исчезновению серебряных монет. В текущем
обращении остались только монеты, сильно износившиеся от использования
или испорченные в каком-либо ином отношении, или имевшие меньший вес
(т.е. более легкие, чем полноценные, но сохраняющие нарицательную
ценность, иными словами лишь изображающие полноценные монеты, но не
являющиеся таковыми)». Таким образом, Англия получила золотой стандарт
вопреки намерениям правительства. И только значительно позже законы
закрепили де-юре стандарт, установившийся де-факто. Государство
отказалось от дальнейших бесплодных попыток накачать рынок монетами
серебряного стандарта и чеканило серебро только как разменную монету с
ограниченным правом узаконенного платежного средства. Разменные
монеты являются не деньгами, а заменителями денег. Их меновая ценность
зависела не от содержания серебра, а от того факта, что в любой момент без
затруднений и затрат их можно было обменять на золото по полной
нарицательной стоимости. Де-факто они были долговыми расписками,
34
отпечатанными на серебре, требованиями на определенное количество
золота. В течение XIX века двойной стандарт схожим образом привел к
возникновению де-факто золотого монометаллизма во Франции.
На континенте серебро оставалось преобладающим в течение первой
половины XIX века (за исключением Бремена и – в первой трети века –
Голландии), к концу которого завершился переход к золотому стандарту в
мировом масштабе.
35
3. Эволюция серебряного эквивалента. Золотой эквивалент
Рассмотрим вкратце эволюцию мировой валютной системы. История