Под производственно-экономическим потенциалом подразумевается наличие соответствующих современному уровню технического развития основных фондов и технологий, достаточного объема собственных оборотных средств, высококвалифицированного управленческого и производственного персонала, а также достаточной величины собственных финансовых ресурсов и возможности свободного доступа к заемным средствам финансирования.
Выделяется три показателя, на основании которых выбирается инвестиционная стратегия: производственно-экономический потенциал предприятия, привлекательность рынка и характеристики качества выпускаемого продукта (работ, услуг). Каждый из них является комплексным показателем.
Каждая конкретная ситуация предполагает определенную линию поведения при долгосрочном инвестировании.
Если оценивать их по общим признакам, таким как объем капиталовложений, виды воспроизводства основных фондов, время инвестирования, степень приемлемого риска и некоторым другим, то предлагается выделять пять возможных стратегий долгосрочного инвестирования:
1) агрессивное развитие (активный рост);
2) умеренный рост;
3) совершенствование при неизменном уровне роста;
4) сдерживание спада и разработка новых продуктов;
5) активное перепрофилирование или ликвидация.
Стратегия умеренного роста позволяет предприятиям несколько снизить темпы своего развития и роста производственных объемов. Теперь не требуется в относительно короткие сроки значительно наращивать свой производственный потенциал. Если данный рынок уже сформирован, то предприятие, как правило, должно вкладывать инвестиции в поступательное расширение своей деятельности, а также выделять средства на повышение своих конкурентных преимуществ, в частности на улучшение качественных характеристик своей продукции, на сферу обслуживания, что тоже пойдет на пользу в конкурентной борьбе.
ЛЕКЦИЯ № 2. Характеристика и экономическая сущность инвестиций
1. Формы и методы государственного регулирования
Государство регулирует инвестиционную деятельность для развития рыночных отношений в стране. Регулирующая роль государства возрастает в условиях кризиса, а также проведения реформ. И наоборот, ослабевает при стабильной оживленной экономике.
Осуществляется государственное регулирование инвестиционной деятельности органами государственной власти РФ в соответствии с Федеральным законом от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».
Формы и методы государственного регулирования, а также порядок принятия решений и проведения экспертизы проектов, раскрываются в третьей главе данного закона.
Государственное регулирование включает:
1) косвенное регулирование (регулирование условий инвестиционной деятельности);
2) прямое участие государства в инвестиционной деятельности.
Задачей косвенного регулирования является создание благоприятных условий для реализации инвестиционной деятельности.
Это регулирование помогло разработать различные методы воздействия, которые стимулируют развитие инвестиционной деятельности.
Методы воздействия включают в себя: защиту интересов инвесторов, амортизационную политику, налоговую политику и другие меры воздействия.
Благоприятные условия для развития инвестиционной деятельности осуществляются путем:
1) установления налоговых режимов, не носящих индивидуального характера;
2) защиты интересов инвесторов;
3) предоставления в пользование земли и природных ресурсов на льготных условиях;
4) расширения строительства объектов социально-культурного назначения с большим использованием средств населения или других внебюджетных источников;
5) создания и развития информационно-аналитической сети, для проведения рейтингов;
6) применения антимонопольной политики;
7) расширения возможностей при осуществлении кредитования;
8) развития в Российской Федерации финансового лизинга;
9) проведения в соответствии с темпами инфляции переоценки основных фондов;
10) помощи в создании собственных инвестиционных фондов.
Прямое участие государства в инвестиционной деятельности оказывает помощь при осуществлении капитальных вложений за счет средств федерального бюджета.
Формами прямого участия являются:
1) разработка и финансирование проектов, осуществляемых РФ, а также финансируемых за счет федерального бюджета;
2) составление сметы технического перевооружения объектов, финансируемых за счет федерального бюджета;
3) предоставление государственных гарантий за счет бюджетов субъектов РФ;
4) размещение средств на условиях платности, срочности и возвратности;
5) закрепление части акций в государственной собственности, реализация которых через рынок ценных бумаг возможна лишь через определенный срок;
6) проведение экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством РФ;
7) защита российского рынка от поставок устаревших энергоемких и ненадежных материалов;
8) разработка норм и правил и осуществление контроля за их соблюдением;
9) выпуск облигационных займов;
10) вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных строек и объектов, находящихся в государственной собственности;
11) предоставление средств по итогам аукционов российским и иностранным инвесторам.
Порядок принятия решений, касающихся государственных капитальных вложений, определяется ст. 13 Федерального закона от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».
Решения принимаются в соответствии с законодательством Российской Федерации органами государственной власти.
В федеральном бюджете Российской Федерации предусмотрены расходы на финансирование государственных капитальных вложений.
Они должны являться частью расходов на реализацию федеральных и региональных целевых программ.
Счетная палата Российской Федерации проводит контроль за эффективным использованием средств.
Все инвестиционные проекты подлежат экспертизе до их утверждения. Это проводится независимо от источников финансирования и форм собственности объекта.
Проводится экспертиза для предотвращения нарушения прав физических и юридических лиц и интересов государства, а также для оценки эффективности капитальных вложений.
В соответствии с гл. 5 Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» регулирование инвестиционной деятельности осуществляется органами местного самоуправления.
Методы и формы такого регулирования такие же, как на федеральном уровне.
Но также могут использоваться и другие, но не противоречащие законодательству Российской Федерации.
2. Прибыль как источник инвестиций
Все увеличение прибыли определяется ценовым фактором. Нехватку финансовых ресурсов организации стараются восполнить за счет увеличения цен на свою продукцию.
Однако повышение цен приводит к проблемам, связанным с продажей продукции, и, как следствие, ведет к производственному спаду.
Это может грозить банкротством многим предприятиям.
Правительство разрабатывает меры, которые облегчат фирмам создание необходимых финансовых ресурсов для развития производства, тем более что сейчас они представляют собой один из главных источников капиталовложений в экономику.
Однако в условиях ожидания высокого уровня инфляции и отсутствия во многих отраслях конкурентной борьбы за рынок сбыта изготавливаемой продукции, высвобождение ресурсов для финансирования капиталовложений само по себе не оказывает важного влияния на принятие решений по поводу инвестиций.
Рост инфляции обесценил собственные средства фирм, полученные за счет амортизационных отчислений, а этот источник капиталовложений фактически девальвировал.