3) нормативно-правовая база инвестиционной деятельности (статус в обществе регламентирующих документов и порядок их корректировки, параметры ввода и вывода инвестиционных ресурсов из страны, механизм налогового, валютного и таможенного режимов, порядок организации, регистрации, деятельности, отчетности, слияния и ликвидации фирм, меры государства по регулированию и контролю над их деятельностью);
4) информационный материал о действии различных факторов, определяющих инвестиционный климат. Оценка инвестиционного климата необходима для определения инвестиционного риска. На сегодняшний день существует множество методик оценки инвестиционного климата.
Инвестиционный климат России. На сегодняшний день существуют причины, ухудшающие инвестиционный климат страны : относительная политическая нестабильность; неотработанные, противоречивые и постоянно изменяющиеся законодательная база и налоговая система; относительно высокий уровень инвестиционных и кредитных рисков; отсутствие эффективных механизмов защиты инвестиций, раздела продукции; несовершенная банковская система (например, недостаток на внутренних инвестиционных рынках денежных ресурсов, в большинстве случаев их краткосрочная структура, неотлаженность платежей и расчетов, отсутствие практического опыта и квалификации банковских работников для оценки и принятия необходимых инвестиционных и кредитных рисков); относительно низкий уровень развития инфраструктуры (услуги аудита, страхование, консалтинг, различные виды оценки, правовая поддержка, телекоммуникации, транспортный, гостиничный сервис, услуги обеспечения личной безопасности); несовершенство фондового рынка в вопросах регистрации акционеров, депозитарного обслуживания, информационного дефицита рынка, низкая ликвидность фондовых ценностей; низкий уровень менеджмента на предприятиях; несовершенная корпоративная этика; несоответствие систем учета международной практике стандартов бухгалтерского и финансового учета и отчетности и др. Кроме того, на состояние инвестиционного климата негативно влияют такие факторы, как наличие значительного внешнего и внутреннего государственного долга, высокие инвестиционные риски, низкий кредитный рейтинг страны в мире.
20. Правовое регулирование иностранных инвестиций
Интенсивность инвестиционного процесса напрямую зависит от того, каким является инвестиционный климат в экономике. В свою очередь инвестиционный климат определяется политикой государства, оформленной системой правовых актов, затрагивающих вопросы инвестирования.
Национальный режим. Для стран с развитой рыночной экономикой характерным является использование к иностранным инвесторам т. н. национального режима. Этот режим закреплен в ряде документов Международного валютного фонда и Международного банка реконструкции и развития, Международной торговой палаты. Он означает, что привлечение иностранных инвестиций и деятельность компаний с иностранным участием должны регулироваться национальным законодательством. В данном случае национальное законодательство не должно содержать различий в отношении регламентации хозяйственной деятельности национальных и зарубежных инвесторов. Согласно данному режиму иностранные инвесторы могут иметь доступ к местным производственным, трудовым и финансовым ресурсам, создавать фирмы на основе любой организационно-правовой формы деятельности, принятой в данной стране, осуществлять хозяйственную деятельность на тех же условиях, что и национальные предприниматели, пользоваться значительными местными льготами.
Принципы приема иностранных инвестиций.
В международной практике разработаны принципы приема иностранных инвестиций: использование национального режима, недопущение дискриминации иностранных инвесторов, защита и гарантия иностранных инвестиций. Данные принципы содержат рекомендации беспрепятственного перевода соответствующих валют, недопущения экспроприации иностранных капиталовложений, обращения для разрешения спора между иностранным инвестором и принимающей страной к арбитражу Международного центра по урегулированию инвестиционных споров.
Национальные ограничения для иностранных инвестиций. Практика показывает, что во многих странах существуют ограничения для привлечения иностранных инвестиций. Национальные инвестиционные законодательства, направленные на сохранение национального суверенитета и экономической безопасности, определяют ограничения на вложения инвесторов в определенные законом отрасли и производства, на вывоз прибыли из страны, определяют предельные доли участия иностранных инвесторов в капитале национальных предприятий, устанавливают особый механизм допуска иностранных инвесторов и их регистрации.