Почему мы были обеспокоены нашими выводами? Ну, 401(k)-фонды предназначены для долгосрочного инвестирования, и именно в этом случае акции являются лучшим инструментом. Если посмотреть на средние показатели за 25 лет, то акции надежно превосходят облигации и особенно денежные рынки, которые могут даже не поспевать за инфляцией. Однако в нашем исследовании даже те сотрудники в возрасте от 20 лет и старше, которые могли позволить себе больший риск, отдавали предпочтение акциям по мере увеличения количества фондов в их планах. Похоже, что изучить все фонды было слишком сложно, поэтому люди пытались сократить выбор, отодвинув на второй план самую большую категорию - акции. При этом они могли поставить под угрозу свое будущее финансовое благополучие. Однако они сделали одно исключение: Они покупали больше акций компаний, в которых работали, возможно, из-за знакомства или лояльности. Но это, как правило, рискованный шаг, ведь если ваша компания обанкротится, вы потеряете и работу, и значительную часть своего гнезда, как вам скажет любой бывший сотрудник Enron или Lehman Brothers.
Давайте рассмотрим возможность того, что люди не пользуются преимуществами выбора при инвестировании в пенсионные накопления, потому что, хотя это и важное решение, оно не имеет немедленного воздействия на выбирающего. Не имея ощутимой отдачи в настоящем, вы можете быть просто недостаточно мотивированы, чтобы тщательно и всесторонне оценить свои возможности. Но, возможно, вы приложите все усилия, чтобы получить преимущества более выбора в области, которая не менее важна и влияет на ваше нынешнее благополучие? К сожалению, даже когда речь идет о медицинском страховании, мы, похоже, не слишком хорошо справляемся с выбором.
Помните, как президент Джордж Буш-младший добивался реформы программы Medicare? Это привело к добавлению программы под названием Part D в федеральную программу медицинского страхования для пожилых людей. Часть D была создана в декабре 2003 года, чтобы компенсировать растущую роль и стоимость рецептурных препаратов в современном здравоохранении путем их субсидирования. Пенсионеры выбирают из множества страховых планов, предлагаемых частными компаниями, а правительство компенсирует им расходы. В частности, Буш превозносит расширение возможностей выбора, предоставляемое программой, как панацею от всех бед Medicare. "Современная система Medicare должна предлагать больше возможностей выбора и лучшие льготы каждому пожилому человеку", - утверждал он. "Элемент выбора, доверия к людям, которые могут самостоятельно принимать решения о медицинском обслуживании, очень важен". Логика предложения широкого спектра планов заключается в том, что "чем больше у пожилого человека вариантов для выбора, тем больше вероятность того, что пособие будет соответствовать его потребностям".
Для многих участников программа Medicare Part D привела к сокращению расходов на оплату лекарств на 13 процентов и, согласно одному из исследований, к увеличению количества приобретаемых лекарств. Эти преимущества значительны, но программа не оправдала себя и в других отношениях. Как и в случае с 401(k)s, многие из тех, кто мог выиграть от участия в программе, не сделали этого. 15 марта 2006 года, когда наступил срок первоначальной регистрации для бенефициаров Medicare, 5 миллионов из 43 миллионов пожилых людей, имеющих право на участие в программе, не зарегистрировались в ней. Все еще не было потеряно, так как они могли присоединиться к программе позже, но им пришлось бы платить более высокие ежемесячные взносы до конца жизни.
Тем не менее, можно сказать, что почти 90 процентов старшеклассников записались в школу. Разве это не успех? На самом деле, почти две трети из них были зачислены в программу автоматически их страховыми компаниями, при этом многие были случайным образом распределены по планам, которые не всегда отвечали их потребностям в рецептурных препаратах. Из тех, кому пришлось выбирать, 12,5 миллиона человек зарегистрировались, а остальные 5 миллионов - нет. Уровень регистрации был удручающим для тех, кто больше всего нуждался в Части D - людей с низким уровнем дохода, имеющих право на полное покрытие рецептурных лекарств без личных затрат. Если они зарегистрируются сейчас, то понесут штрафы за просрочку, которые не смогут себе позволить; если не зарегистрируются, то многим придется отказаться от лекарств, которые они не смогут оплатить самостоятельно. В любом случае, они попадут в беду.