Кроме того, ленивый и вырождающийся мадридский двор лелеял амбициозное желание обрести новый титул для прикрытия собственного ничтожества и желал, чтобы Карл IV именовался королем Испаний и императором Америк. Так мог бы быть удовлетворен каждый при этом опустившемся дворе. Фаворит получил бы герцогство, где мог бы предаваться своим гнусностям; королева — удовольствие богато одарить фаворита и любимую дочь; а король — утеху для его глупого тщеславия.
Добиться в Фонтенбло одобрения всех этих пожеланий и поручили Искуэрдо. Доставленный им план расчленения Португалии более всего подходил целям Наполеона, разве что с некоторыми небольшими поправками. Наполеон был полон решимости очистить Италию от иностранных государей и после изгнания австрийцев стремился удалить из нее и испанцев, хоть и неопасных, но неудобных. Так что догадка о том, что он попытается вернуть себе Этрурию в обмен на часть Португалии, оказалась верной. Но он полагал чрезмерным платить королеве Этрурии за Тоскану половиной Португалии, а фавориту за его преданность — другой половиной. Утром 23 октября, не утруждаясь объяснениями с теми, кому ему надлежало лишь выразить свою волю, Наполеон продиктовал Шампаньи ноту с бесповоротным решением. Королеве Этрурии Марии-Луизе, для ее сына, он предоставлял землю на реке Дуэро с 800 тысячами населения и со столицей в Опорто. Землю эту надлежало именовать королевством Северной Лузитании. На другом конце Португалии, на юге, он предоставлял князю Мира землю с 400 тысячами населения, заключавшую провинции Алгарви и Алентежу и именуемую княжеством Алгарв-ским. Население двух этих маленьких государств равнялось населению Тосканы, составлявшему тогда 1200 тысяч человек. Наполеон был не настолько доволен Испанией, чтобы давать ей больше, чем у нее забирал. Середину Португалии, то есть Лиссабон, Тахо, верховья Дуэро, называемые португальской Эстремадурой, Бейра и Трас-ос-Монтес, заключавшие население в 2 миллиона, он оставлял себе, чтобы распорядиться ими по заключении мира. Такое временное устройство ему подходило наилучшим образом, ибо оставляло место дальнейшим комбинациям. Новые португальские княжества становились вассальными государствами испанской короны, а бедный король Карл IV именовался, согласно его желанию, королем Испаний и императором Америк и, подобно Наполеону, носил двойной титул Императорского и Королевского Величества.
Помимо этого, Наполеон требовал, чтобы Испания присоединила к французским войскам дивизию в 10 тысяч человек для захвата провинции Опорто, дивизию в 10-11 тысяч для поддержки движения французов на Лиссабон и дивизию в 6 тысяч для оккупации Алгарви. Договорились, что французскими и союзническими войскахми будет командовать генерал Жюно.
Распорядившись Португалией таким образом, Наполеон получал обратно Этрурию, необходимую для обустройства Италии, швырял изрядную приманку притязаниям князя Мира, откладывал окончательное решение в отношении Иберийского полуострова и даже оставлял открытым вопрос выдворения Браганса в Америку.
Договор о временном разделе Португалии был составлен согласно записке Наполеона, продиктованной Шампаньи, и подписан Искуэрдо со стороны Испании и гофмаршалом Дюроком со стороны Франции в Фонтенбло 27 октября. Договор этот приобрел, под названием договора Фонтенбло, печальную известность, ибо стал первым актом вторжения на Иберийский полуостров.