Означает ли это, что сотрудники фонда «Пруденшал-Бак Ютилитиз Фанд» умнее, чем сотрудники «44 Уолл-Стрит Фанд»? Их план был лучше? Умы более проницательные? Необязательно. Это всего лишь значит, что в 1984 году управляющим фонда «Пруденшал-Бак Ютилитиз Фанд» улыбнулась удача. В том году, по тысяче различных причин, сообщество инвесторов в целом было больше уверено в предприятиях коммунального комплекса, поэтому цена акций таких предприятий выросла. В результате на Рождество пайщики фонда получили приятный подарок. Но 1984 год был пропитан скептицизмом по отношению к компаниям, в акции которых вкладывался фонд «44 Уолл-Стрит Фанд», поэтому пайщики фонда завершили свой год намного хуже, чем рассчитывали.
Удача – это была именно она. И нет другого рационального объяснения. Нет ни одной причины предполагать, что управляющие фонда «Пруденшал-Бак Ютилитиз Фанд» умнее, чем управляющие фонда «44 Уолл-Стрит Фанд». Когда взаимные фонды нанимают новых сотрудников, они все ищут подходящих претендентов на должность среди одного общего пула кандидатов. Каждый фонд имеет в своем штате как умных, так и глупых сотрудников. Ни один фонд не признается, что нанимает глупых людей, но, разумеется, любая компания время от времени нанимает глупых сотрудников. Таким образом, вы можете предположить, что все крупные взаимные фонды примерно одинаковы по уровню ума и таланта сотрудников.
Фонды отличаются своим подходом к инвестициям. Но ни один подход, если взглянуть на него беспристрастно, не является заметно более лучшим или худшим. Различия в ежегодных показателях вызваны в большей степени одним-единственным фактором. В любой отдельно взятый год кто-то более удачлив.
Поговорим о том, как эти знания вам пригодятся. Насколько ценно понимать, что результаты любого начинания зависят от удачи?
Очень ценно.
Давайте задержимся на Уолл-Стрит еще ненадолго и в последний раз взглянем на взаимные фонды. Предположим, что вы игнорируете или отрицаете роль удачи в денежных авантюрах. В 1985-м вы случайно прочитали о состоянии дел взаимных фондов в прошлом году. Вы обратили внимание, что прибыль фонда «Пруденшал-Бак Ютилитиз Фанд» составила почти 40 %. «Ничего себе! – воскликнете вы. – Очевидно, эти ребята умнее остальных. Они знают биржевой рынок как свои пять пальцев!»
Считается, что если вы в чем-то разобрались, то разобрались в этом раз и навсегда. Если сегодня вы разбираетесь в этом, вы будете разбираться в этом и завтра. Если фонд «Пруденшал-Бак Ютилитиз Фанд» оказался умным в 1984 году, то он останется умным навсегда. По крайней мере, вы в это верите. И делаете ставку на них. Но вот на сцене появляется неудача, и – бах! – вы оказываетесь в финансовой яме, недоумевая, что произошло.
Игнорировать роль удачи – значит обрекать себя на неудачу. Собственно, тенденция совершать эту ошибку является наиболее характерной чертой хронических неудачников.
Но если вы прекрасно понимаете, как удача влияет на определенную ситуацию, тогда вы будете полностью осознавать, что ситуация может скоро измениться. Она может измениться кардинально, внезапно, без предупреждения, непредсказуемо. Вы не сможете предугадать, какие изменения наступят и когда, но вы точно знаете, что рано или поздно они наступят. В отличие от неудачника, вы не ждете постоянства и повторения вчерашних событий.
Проблема неудачника заключается в его неспособности видеть существенное отличие между планом и удачей. В случае с взаимными фондами мы говорим о планах других людей. В случае с азартной знакомой Полы Веллман ошибка заключалась в выводах, которые она сделала о собственном плане.
В любом случае мыслительный процесс неудачников одинаков. Он начинается, когда один или несколько раз был достигнут хороший результат. Неудачник изучает ситуацию, приписывает этот хороший результат планированию и приходит к умозаключению, что благодаря тому же самому плану удастся добиться таких же хороших результатов в будущем. И неудачник опять оказывается в дураках.
Удачливый человек избегает этой ловушки. Это не означает, что он никогда не идет на риск. Как раз наоборот, но об этом мы поговорим позже. Скорее везунчик, столкнувшись с какой-то ситуацией и понимая, что она зависит от удачи, намеренно держит ухо востро, чтобы вовремя сориентироваться в зависимости от развития событий.
Удачливый человек мыслит так: «Ладно, я собираюсь ввязаться в это рисковое предприятие – сыграть в рулетку, купить акции во взаимном фонде. Но я не нахожусь под ошибочным впечатлением, что план сработает в мою пользу. Я вижу, что над этим предприятием кружит тень удачи, поэтому буду осторожен и не стану переоценивать себя и расслабляться. Я не буду ждать разительных перемен. Я не стану делать крупные ставки, совершать необратимые поступки. Я буду наготове, чтобы соскочить, как только мне что-то не понравится».