Хотя доллар по-прежнему является самым крупным активом в валютных резервах центральных банков, его доминирующее положение уже некоторое время снижается, еще до того, как администрация Байдена предприняла экстраординарный шаг - конфискацию российских валютных резервов. По данным Международного валютного фонда, за последние два десятилетия доля доллара в иностранных резервах центральных банков снизилась с 71,5 % до 58,8 %. По данным МВФ, к концу 2022 года доля доллара в резервах центральных банков снизилась до 58,4 %, что является самым низким показателем с 1994 года.
Продажа долларов из резервов центрального банка - не единственный способ, с помощью которого китайское правительство может бросить вызов гегемонии доллара на мировых валютных рынках. Ведение внешней торговли в валютах, отличных от доллара, - еще один путь к той же цели. И чем больше стран перестанут вести внешнюю торговлю в долларах, тем менее склонны будут центральные банки по всему миру держать так много долларов в своих золотовалютных резервах.
Отказ от использования доллара в торговых операциях достаточно прост. Торговые рынки и валютные рынки идут рука об руку, как перчатки. В любой международной коммерческой сделке покупатель и продавец должны взаимно договориться о валюте, в которой будет осуществляться сделка. Но этой валютой больше не обязательно должен быть доллар, как это было на протяжении почти всей послевоенной эпохи. Торговля может вестись в одной из их собственных валют или вообще в другой валюте - например, в юанях.
Это послание председатель Си постоянно повторяет, куда бы он ни поехал - от саммита ШОС в Самарканде до визитов на Ближний Восток и в Россию. При этом китайский лидер открыто ставит вопрос о том, должен ли доллар оставаться единственной резервной валютой для мировой экономики. В сегодняшних условиях постоянно растущей геополитической напряженности это вполне обоснованный вопрос. Не получится ли так, что постоянно усиливающиеся экономические санкции разрушат мировые валютные рынки так же, как они уже разрушили мировые торговые рынки?
Кажется, что все больше и больше стран прислушиваются к посланию президента Си - что, пожалуй, неудивительно, учитывая, что Китай является главным торговым партнером 120 стран мира. Это послание также значительно усилилось благодаря усилиям Америки по превращению своей валюты и финансовых рынков в оружие. Вскоре после саммита ШОС страны-участницы договорились отказаться от доллара в пользу местных валют. Члены БРИКС тоже. Индия сообщила, что ряд ее торговых партнеров, включая Россию, Шри-Ланку и Бангладеш, согласились вести торговлю в рупиях. ОАЭ и Индия уже завершают работу над соглашением, согласно которому вся двусторонняя торговля между ними будет вестись либо в дирхамах, либо в рупиях.
Движение за отказ от доллара набирает обороты. В феврале 2023 года Ирак объявил, что, как и Саудовская Аравия, будет принимать юани в качестве оплаты за экспортируемую в Китай нефть. Китай и его партнер по БРИКС Бразилия, являющаяся крупнейшей экономикой Латинской Америки, договорились отказаться от доллара и проводить все двусторонние торговые и финансовые операции в юанях или реалах. Китай уже является крупнейшим торговым партнером Бразилии, а объем двусторонней торговли в 2022 году составит 150 миллиардов долларов. В то же время Аргентина и Бразилия создали новую региональную валюту - сур, предназначенную для использования во всей Латинской Америке вместо доллара.
Китай заключил аналогичные сделки с Россией и Пакистаном, чтобы вести двустороннюю торговлю в своих валютах. А Россия согласилась использовать юань, который все чаще бросает вызов доллару во всем мире, для расчетов в торговле между Россией и странами Азии, Африки и Латинской Америки. Аналогичным образом, Ассоциация государств Юго-Восточной Азии разрабатывает региональную трансграничную систему для осуществления торговых платежей в местных валютах, минуя доллар. Индонезия и Малайзия, два крупнейших члена Ассоциации, уже объявили, что будут вести трансграничную торговлю с использованием малайзийского ринггита и индонезийской рупии. По оценкам, отказ от доллара позволит сэкономить 30 % расходов на трансграничные операции. Таиланд, Филиппины, Сингапур и Бруней также заявили, что присоединятся к этой инициативе.
Пока что Король Доллар все еще носит свою корону, но она начинает болтаться. К марту 2023 года юань вышел на пятое место в глобальных валютных операциях, чему способствовал резкий рост спроса со стороны России (учитывая, что Россия сейчас ведет большую часть своих торговых расчетов в этой валюте). 80 % быстро растущей торговли между Россией и Китаем теперь осуществляется либо в рублях, либо в юанях, а юань впервые в истории обогнал доллар и стал самой торгуемой валютой на Московской бирже. Доля Китая в глобальных торговых операциях увеличилась более чем в два раза с момента введения западных санкций против России. Ему предстоит пройти еще большой путь, прежде чем он догонит доллар, но он уже стремительно приближается к евро.