год: он оказался недовыполненным в своей доходной части на 169 млн. руб. Результатом этого недовыполнения было то, что предположенного в бюджетном плане 100-миллионного государственного резерва образовать не удалось*. А между тем, такой резерв с точки зрения денежного обращения, имеет то значение, что из обращения извлекается часть эмиссии: этот резерв не хранится ведь в виде денег in natura, а поступает на текущий счет Государственного банка. Сокращение этого резерва означает поэтому усиление эмиссионного напряжения. Это усиление напряжения и получилось в результате недовыполнения бюджета прошлого года.
Как обстоит дело с бюджетом этого года? По тому же докладу т. Брю-ханова, он "является очень напряженным". С этим нельзя не согласиться. В самом деле, по данным о выяснении бюджета, бюджет 1925--26 года, по сравнению с 1924--25 годом, вырос на 31%(с 2,935 млн. руб, до 3,850 млн. руб.). Бюджет на текущий год утвержден в сумме 5,005 млн. руб., т. е. увеличение сравнительно с прошлым годом должно составить 30% -- почти столько же, сколько в предыдущем году. Между тем, показатели роста народного хозяйства в текущем году значительно ниже, чем в прошлом. Продукция промышленности в прошлом году увеличилась на 42%, в этом предполагается только на 20%. ** Продукция сельского хозяйства возросла за прошлый год на 23%, в этом году увеличение ее предусматривается только в размере 5%. Несколько больше предположенный рост товарной части сельскохозяйственной продукции, но и он должен составить только 8% против 20% прироста в прошлом году. Общий рост всей товарной продукции нашего хозяйства, вместе с импортом, составит 15% против 32 прироста прошлого года. Наконец, рост суммы доходов населения исчисляется для этого года в 8% против 27,5% прироста прошлого года.*** Таким образом, при резком сокращении темпа роста основных показателей народного хозяйства, рост бюджета предположен таким же, как и в прошлом году. Это явно грозит опять недовыполнением бюджета, а это недовыполнение, как показано выше, неизбежно должно усилить эмиссионное напряжение.
Что касается движения покупательной силы нашего рубля, то здесь на первый взгляд дело обстоит как будто бы благополучно. Индекс оптовых цен ЦСУ на январь и февраль месяцы ниже прошлогодних индексов на те же месяцы - по отношению к ним он составляет 93,9% и 92,2%. Несколько выше прошлогодних индекс Конъюнктурного Института - 102,6 и 101,3 и бюджетный индекс, который в январе этого года выше прошло
* См. доклад тов. Брюханова на III сессии ЦИК СССР, "Экономическая
жизнь" No 43 от 22 марта.
** См. "Сводный производственно-финансовый план промышленности",
сс. 20 и 28.
***См. "Контрольные цифры народного хозяйства на 1926-27 год" сс.
291, 299, 301 и 210. Рост общей товарной массы определен там в 12%. Я
внес сюда поправку в сторону увеличения в соответствии с тем, что рост
продукции промышленности уже после составления контрольных цифр
был намечен в 20%, вместо предположений этих цифр, определявших
рост ее только в 15%.
годного на 2,8%. Но такое видимое благополучие объясняется (особенно по отношению к оптовому индексу) только низкими ценами на хлеб (они ниже прошлогодних на 15-20%),* которые являются неизбежным следствием повторного хорошего урожая, всегда резко увеличивающего размер товарных излишков хлеба.** Если исключить это обстоятельство, маскирующее общую тенденцию в движении цен, то наличие здесь повышательной тенденции будет несомненным.
Как и в прошлом году, это снижение покупательной способности нашего рубля при сохранении довоенного паритета нашей и заграничной валюты, давит на наш экспорт в сторону снижения. Соотношение наших и мировых цен все время изменяется не в нашу пользу. Вот данные, приводимые тов. Кауфманом в статье "Снижение цен и экспорт" ("Экономическая жизнь", 5 марта, No 53).
Общий индекс Мировой % отношения мирового
СССР индекс индекса к нашему
1925 год
Сентябрь 174 148,2 85,3
Октябрь 175 145,9 83,5
Ноябрь 178 145,1 81,7
Декабрь 182 144,3 79,5
1926 год
Январь 188 144,1 76,7
Февраль 192 142,2 74,2
Март 195 139,5 71,6
Апрель 197 138,9 70,6
Май 194 139,1 71,8
Июнь 186 138,8 74,6
Июль 182 138,4 76,0
* См., напр., статью Обухова "Хлебозаготовки за 1-е полугодие" ("Торгово-промышленная газета"No 8, от 11 января).