Мы наблюдали "бизнес-планы" стартапов во время безумия доткомов в 1999 году и сегодня в Кремниевой долине, которые описывают предприятия, целью которых является привлечение средств инвесторов, а не доходов от клиентов. Эти бизнес-планы редко выходят за рамки последующих раундов финансирования, и такие предприятия редко выживают. Убедительное повествование делает все возможное. Молодая, привлекательная и харизматичная Элизабет Холмс добилась финансирования в размере 750 миллионов долларов и на короткое время стала личным миллиардером благодаря своей компании Theranos. Ее продукт якобы мог выявить множество заболеваний по щепотке крови. Theranos предлагала свои услуги через аптеки и достигла пиковой рыночной капитализации в 9 миллиардов долларов. Но технологии не существовало. В 2018 году Холмс урегулировал обвинения в мошенничестве с ценными бумагами, выдвинутые Комиссией по ценным бумагам и биржам США, выплатив крупный штраф и согласившись не занимать должность директора или руководителя публичной компании; компания Theranos была ликвидирована. Холмсу до сих пор грозит уголовное преследование за ложные заявления об эффективности тестов корпорации. В течение десятилетия эта история оставалась неоспоримой для членов совета директоров, инвесторов и регулирующих органов и распуталась только тогда, когда журналист Wall Street Journal, проводивший расследование, продолжил задавать пронзительные вопросы. Успешные нарративы выдерживают постоянные испытания, а неуспешные вытесняются - иногда недостаточно быстро.
Нарративы и финансовые рынки
Современный финансовый мир полон шума. Том Вулф печально известный описал рев торгового зала как "звук молодых белых мужчин, жаждущих денег". Везде есть экраны, их постоянное мерцание сообщает о поступлении новых данных. Внизу движущаяся бегущая строка объявляет о том, что называется новостями. Над ним говорящие головы делают утверждения и контр-утверждения. 'Процентные ставки вырастут в третьем квартале'. 'Они останутся неизменными до конца года'.
Доминирующей характеристикой современных финансов является постоянное взаимодействие конкурирующих повествований. Роль экономиста в инвестиционном банке заключается в предоставлении историй, которыми продавцы могут побаловать своих клиентов, и которыми можно развлечь клиентов за обедом. В худших, но нередких случаях использования нарративов в финансах, трейдеры распространяют ложные нарративы в таких схемах, как "Доктор Зло" и "Дарт Вейдер", с целью нарушить добросовестные сделки с облигациями и электроэнергией в своих интересах. Нарративы, истинные и ложные, играют центральную роль на финансовых рынках. Американский экономист Роберт Шиллер недавно документально подтвердил важность и заразительный характер нарративов на финансовых рынках, а книга Такетта "Убеждение нарратив" о поведении трейдеров основана на обширном материале интервью.
Нарративы в финансах и бизнесе могут быть истинными или ложными, вредными или благотворными, но редко бывают безобидными. Ложные убеждения в том, что гром имеет сверхъестественное объяснение и что Солнечная система вращается вокруг Земли, не повлияли на цены акций и не оказали особого влияния на другие экономические явления. Но на финансовых рынках есть аналоги злых имамов, которые распространяют ложные убеждения в своих целях. Шиллер приводит множество иллюстраций тривиальных или ложных нарративов, которые, тем не менее, привлекли широкое внимание. Такие ложные нарративы могут циркулировать в течение некоторого времени. В Салеме не было ведьм, спад в американской экономике в 1920 году не был вызван военными спекулянтами, а американской демократии не угрожал широкомасштабный коммунистический заговор в 1950-х годах. Но тот факт, что некоторые люди верят, что атака на башни-близнецы в 2001 году была организована правительством США, не должен отвлекать нас от более важного наблюдения: наиболее распространенная причина заразительности нарративов заключается в том, что они согласуются с фактами и опытом. Разумные люди сегодня верят, что Земля вращается вокруг Солнца, что СПИД вызывается вирусом, передающимся через зараженную кровь, и что расовая сегрегация не только несправедлива, но и основана на лженауке, хотя многие разумные люди когда-то считали иначе. И преобладающее мнение по этим вопросам - "вероятность" в том смысле, который использовали древнегреческие риторы - изменилось, потому что существует рынок идей, на котором есть тенденция, не всегда достаточно быстрая, к тому, что новые правильные идеи вытесняют старые, ошибочные. Знания сами по себе являются предметом эволюционного процесса.