Ракел завъртя блестящите си зелени очи.
— Santa Madre de Dios![81] Какво ли не измислят!
— Същинско казино, както виждате. Стойността на пазара на деривати достигнала петдесет билиона долара според латинската числова система, или петдесет трилиона — според англосаксонската[82]. Важното е, че не съществували никакви ограничения и банките получили зелена светлина за инвестиции в тези хазартни игри на парите, които вложителите им поверявали.
Агентката от Интерпол започна да осъзнава реалните измерения на проблема.
— Joder[83]!
— Виждате ли? Значи, пазарът за недвижими имоти е имал и има своите деривати. Става въпрос за процес, наречен секюритизация[84].
— Друга система за залози?
— Нов начин за погасяване на дълг. Да си представим например, че „Иберия“ има нужда от пари. Финансовото й положение обаче е толкова съмнително, че банките й отпускат заем само при много високи лихви. В такъв случай „Иберия“ може да издаде търговска полица с обещание да върне парите с лихвите.
— Това не са ли облигации?
— Да — потвърди историкът. — Проблемът е, че ако финансовото състояние на „Иберия“ не е стабилно, агенциите за кредитен рейтинг ще дадат лоша оценка на тези облигации, което ги прави по-малко привлекателни на пазара. Кой би заел пари на компания, която утре може да фалира? Само луд. Изправена пред този проблем, какво може да стори „Иберия“? Може да прибегне към секюритизация. Група инвеститори изкупуват облигациите й и ги разделят на десет части — като наденица, нарязана на десет парчета. След това вземат облигации с висок рейтинг, например от ТАП[85], и също ги разделят на десет.
— Ау, cono![86] — възропта саркастично Ракел. — Естествено, за един португалец испанската компания ще е лошата, а португалската — добрата…
Томаш сдържа усмивката си.
— „Иберия“ си е много добре, използвах името й в примера само за да изясня механизма — каза той, притеснен да не би да я е засегнал. — След това инвеститорите взимат парче от облигациите на ТАП и го залепват за парче от облигациите на „Иберия, след това за парче от облигациите на „Ал Италия“ и накрая за парче от облигациите на „Бритиш Еъруейз“. Полученият продукт е микс от дялове на облигации от различни авиокомпании, някои от които с висок рейтинг, други — с лош.
— Той разпери ръце. — Това е секюритизация.
— Държа да отбележа, че не ми хареса как подценихте нашата авиокомпания — промърмори испанката, преструвайки се на обидена. — Но добре, този път ви прощавам.
— Може да се сеюоритизират облигации на дългове в автомобилния сектор, кредитни карти, компании… с две думи, всички видове дългове.
— Но какво е предимството на тази система?
— Ако компанията не се котира добре, чрез секюритизация може да се свърже с облигации на фирми с висок рейтинг и по този начин да повиши своя. С добро котиране няма да плаща толкова високи лихви на заемите си.
— Разбирам.
— Оказва се, че се сеюоритизират и ипотеки на хора, закупили жилища. — Томаш почука с пръст по масата. — И тук, драга, възниква проблемът, който води към крах международната финансова система.
Продължително изсвирване разсече въздуха. Двамата се обърнаха в посока на шума и си дадоха сметка, че идва от кухнята.
— Чайникът! — извика Ракел, скочи и се затича към кухнята.
— Водата е извряла! — Махна с ръка от прага на кухнята, правейки знак на госта си да я изчака. — Сега се връщам.
Испанката изчезна зад вратата и Томаш се загледа в изоставените сгради от другата страна на улицата. Докато наблюдаваше празните апартаменти зад мръсните стъкла, историкът се замисли за странното време, в което живее; време, в което събития, случващи се от другата страна на Атлантика, се разпространяваха почти със скоростта на светлината и променяха живота на отсамната страна завинаги. Промените бяха толкова големи, че той самият бе изгубил онова, което осмисляше живота му. Работата.
82
Наричани още къса и дълга числова скала. Наименованието на числото 1012 в дългата скала е билион, а в късата — трилион. България ползва късата числова скала. — Б. пр.
84
Процес, при който банковите кредити се заместват с ценни книжа. Банките изкупуват ценните книжа срещу отстъпка, при което клиентът получава парични средства, но не под формата на банков кредит, а срещу предоставянето на записи на заповед, менителници и други ценни книжа. — Б. пр.