Приложение.
Официальная статистика - необходимые корректировки:
1. Личный доход.
Корректировка сбережений, в первую очередь связанная с недостатками в оценке сбережений в наличной валюте, вызывает необходимость в корректировке официальных оценок общей величины личных доходов. В связи с тем, что развитие теневой экономики в последние годы затрудняет получение надежных статистических данных о доходах, Госкомстат использует для их оценки балансовый метод, т.е. приравнивает их сумме расходов населения. Расходы включают в себя расходы на оплату товаров и услуг, уплату налогов и текущие сбережения. Если строго придерживаться такой методологии, то из общей покупки населением валюты необходимо учитывать в расходах только чистый прирост наличной валюты на руках у населения и расходы российских туристов за рубежом. Продажа валюты населением должна быть исключена из сбережений (и из дохода), поскольку она представляет собой сокращение валовых сбережений. Валюта, вывезенная челноками, также должна быть исключена из оценки сбережений. Эту сумму можно было бы включить в сумму потребительских расходов и, следовательно, в сумму доходов, если бы Госкомстат не включал оценку неорганизованного импорта в сумму розничного товарооборота. Таким образом, данные о личных доходах населения необходимо снизить примерно на 16-18%.
Таблица 1. Структура использования личных доходов (% к официальной оценке доходов)
1992
1993
1994
1995
1996
1997
Всего использование
1=2+3+4+5+6
100
100
100
100
100
100
Расходы на приобретение товаров и услуг
2
72,9
68,9
64,5
70,5
68,8
68,9
Налоги и другие платежи
3
8,2
7,6
6,8
6,7
6
5,5
Прирост вкладов и ценных бумаг
4
4,8
6,2
6,5
5
4,9
2,3
Покупка валюты
5
0,6
8
17,7
14,3
18,9
21,6
Прирост наличности на руках
6
13,6
9,3
4,5
3,5
1,4
1,7
Официальные личные доходы
7=1
100
100
100
100
100
100
Официальные сбережения
8=4+5+6
19
23,5
28,7
22,8
25,2
25,6
Неорганизованный импорт
9
0,2
4,1
5,5
4,1
4,5
7,5
Продажа валюты
10
0,1
0,6
3
6
9
9,0
Скорректированный доход
11=7-9-10
99,7
95,3
91,5
89,9
86,5
83,5
Расходы туристов за рубежом
12
0,95
1,5
6,6
4,25
2,8
1,9
Скорректированные сбережения
13=8-9-10-12
17,8
17,3
13,6
8,5
8,9
7,1
Справочно:
Скорректированная норма сбережений
14=13/11
17,8
18,2
14,8
9,4
10,3
8,5
Личные сбережения в % к ВВП
15
7,1
8,8
8,0
4,9
4,6
5,1
2. Наличные рубли.
В 1997 году прирост наличных рублей на руках населения составил всего 2% личных доходов, однако в начале 90-х годов их доля в текущих доходах достигала 10-15%. В отличие от ряда других стран, где этот показатель исчисляется как разность доходов и расходов, Госкомстат оценивает его основе данных о денежной эмиссии с учетом оценок прироста остатков наличных денег в кассах предприятий и организаций. Теоретически одним из факторов, определяющих количество денег на руках у населения в рыночных условиях, является трансакционный мотив предпочтения ликвидности, связанный с необходимостью обеспечивать текущие потребительские расходы (в российской практике этому понятию соответствует термин оборотная касса). Согласно теоретическим представлениям на руках у населения должно находится примерно половина суммы регулярного дохода с тем, чтобы обеспечить нормальный процесс потребления. Для поддержки этого уровня в условиях инфляции приходится направлять значительную часть дохода на поддержание такого уровня наличности. На графике 4 сравнивается действительно наблюдавшаяся норма сбережений в виде наличных денег с той нормой, которая была бы необходима для поддержания запаса наличных рублей на уровне соответствующем половине месячного дохода. Как видно, в основном среднесрочная динамика показателей совпадает. Избыточное, с точки зрения трансакционного мотива спроса на ликвидные активы, накопление наличности наблюдалось в 1991 г. (в условиях дефицита товаров) в 1992 г. (в условиях очень высокой инфляции) и в начале 1997 года (в период роста неплатежей заработной платы), т.е. в периоды неопределенности, когда возрастает значение такого мотива предпочтения ликвидности как снижение рисков потери.
График 4: Спрос населения на наличные рубли: реальный и теоретический (% от личного дохода, 3-х месячные скользящие средние)
3. Наличная валюта.
При корректировке данных о приросте наличной валюты на руках населения использовались оценки вывоза валюты и продажи валюты населением, опубликованные в изданиях Центрального Банка России. Эти данные стали публиковаться только в 1996 году и часть из них только квартальном виде. Однако, приняв некоторые предпосылки можно оценить месячную динамику сбережений в наличной валюте (см. График 5)1. Неудивительно, что население "бежит" от рубля к доллару каждый раз, когда ощущает угрозу своим рублевым сбережениям, опасается их потери, падения долларовой оценки (девальвации) или политических беспорядков: середина 1993, конец 1994 и 1997 годов.
График 5: Валовые покупки наличной валюты и чистые сбережения наличной валюты населением (% от личного дохода)
4. Финансовые инструменты.
В 1997 году 2% личных доходов населения было направлено на прирост банковских вкладов и приобретение ценных бумаг. Величина прироста банковских вкладов определяется на основании достаточно надежной информации Центрального Банка России. Согласно отчетам основного держателя вкладов населения - Сбербанка - до 1997 года население стабильно откладывало на текущих и срочных счетах 2-3% личных доходов. В прошлом году эта доля уменьшилась до 1% в основном за счет массового изъятия средств осенью 1997 года, когда наблюдался ажиотажный рост потребительского спроса накануне деноминации рубля. Последние два года практически не было притока новых средств населения в другие коммерческие банки. Они живут в основном за счет средств привлеченных в 1994-1995 годах, в том числе от индивидуальных вкладчиков. Статистика приобретения населением ценных бумаг населением представляется менее надежной. Однако Госкомстат оценивает эти сбережения на протяжении последних двух лет на уровне 1% личных доходов.