Поскольку сейчас февраль, следующим месяцем поставки золота будет апрель. Один фьючерсный контракт включает 100 унций золота, и его сегодняшняя стоимость составляет 40 000 долларов. В то же время маржа по этому контракту составляет всего 1000 долларов — иными словами, имея 1000, вы можете контролировать золото на 40 000 долларов. Если ваш анализ верен и золото действительно поднимется на 20 долларов за унцию, вы получите примерно такую же прибыль, как и при покупке 100 унций золота за наличные, — то есть 2000 долларов. Только теперь ваша прибыль составит не 5 %, а 200 %, так как депозит был равен 1000 долларов. Фьючерсы дают гораздо более высокую процентную прибыль!
При виде этого многих людей охватывает жадность. Новичок, у которого есть 40 000 долларов, звонит брокеру и приказывает приобрести 40 контрактов! Если его анализ верен и цена золота достигнет 420 долларов, он заработает 2000 на каждом контракте, всего — 80 000. Он сможет утроить свой счет за несколько недель! Если повторить такую операцию несколько раз, к концу года можно стать миллионером. Такие мечты о легких деньгах и губят азартных игроков. В чем же их ошибка?
Проблема в том, что рынки не ходят по прямой. Графики полны ложных прорывов, ложных разворотов и сонных торговых коридоров. Золото вполне может подняться с 400 до 420 долларов за унцию, но по пути не исключен и временный спад до 390. Тому, кто приобрел 100 унций золота за наличные, такой провал в 10 долларов принес бы номинальный убыток на 1000 долларов, который он вполне мог бы пересидеть. Держателя большого числа фьючерсных контрактов при марже 1000 долларов за каждый это временное падение цены на 10 долларов просто разорит. Еще до того, как он достигнет этой печальной точки, ему позвонит брокер, требуя пополнения маржи. Он принудительно закроет позицию, если трейдер не внесет добавочные средства.
Потеющие от жадности новички ожидают огромных прибылей, забираются в маржу по уши, и первое же мелкое движение цен против них выбивает их из игры. Даже если их долгосрочный анализ верен и золото в конце концов поднимется, как они и рассчитывали, новички обречены, потому что открывают непомерно большую позицию и оставляют скудные резервы. Трейдеров губят не фьючерсы — их губит неумение управлять капиталом.
Фьючерсы — очень привлекательный инструмент для тех, кто умеет контролировать риск. Фьючерсы могут быть гораздо прибыльнее акций, но требуют железной дисциплины. Приступая к биржевой игре, не рвитесь сразу на фьючерсные рынки, лучше начните с акций, где легче контролировать риск. Набравшись опыта на акциях, вы сможете присмотреться к фьючерсам. Если вы человек дисциплинированный, то, может быть, фьючерсы для вас. Во второй части книги мы вернемся к фьючерсным рынкам и подыщем те, с которых лучше начинать.
ЧТО ЕЩЕ ПОЧИТАТЬ? Лучшее пособие для начинающих — это Джордж Энджелл, «Выигрыш на рынках фьючерсов» (Winning in the Futures Markets by George Angell). Эта книга намного превосходит все остальные книги того же автора. Тьюлес и Джонс, «Фьючерсная игра» (The Futures Game by Teweles and Jones) — настоящая мини-энциклопедия, по которой училось не одно поколение трейдеров. Ее переиздают каждые десять лет — приобретайте только самое последнее издание. Томас А. Хиеронимус, «Экономика фьючерсной торговли» (Economics of Futures Trading by Thomas A. Hieronymus) — пожалуй, наиболее глубокая работа по фьючерсам. Эта книга давно не переиздавалась — может быть, найдете ее в библиотеке.
ОПЦИОНЫ
Опцион — это ставка на то, что цена конкретной акции, индекса или фьючерса достигнет конкретного уровня в течение конкретного времени. Пожалуйста, остановитесь на минутку и перечитайте предыдущее предложение. Заметьте, что слово «конкретный» встречается в нем трижды. Вам нужно правильно выбрать акцию и предсказать, на сколько и как быстро изменится ее курс. Вы должны принять три решения, и если ошибетесь хоть в одном, то потеряете деньги.
При покупке опциона вы должны одним прыжком проскочить сквозь три обруча. Вы должны правильно выбрать акцию, определить уровень, которого она достигнет, и скорость этого движения. Вспомните аттракцион в парке развлечений, где надо бросить мяч так, чтобы он пролетел через три подвешенных кольца. Пробовали? Эта тройная сложность делает покупку опционов крайне опасной игрой.
«Опционы дают огромное плечо — возможность контролировать крупные позиции при небольших затратах. Купив опцион, вы рискуете только теми деньгами, которые заплатили за него. Опционы позволяют трейдеру быстро сделать деньги в тех случаях, когда его прогнозы верны; если же тренд развернется, вы сможете отказаться от контракта и просто порвать его!» Эта стандартная брокерская пропаганда соблазняет толпы мелких трейдеров — им не хватает денег на акции, но хочется сорвать куш. На деле покупатели опционов сами срываются в пропасть.