Существует множество ситуаций, когда нет ничего, что можно было бы отследить, чтобы узнать, как бы развивались события, если бы мы просто не отклонялись от курса. Но у проблемы, стоящей перед портфельными менеджерами, есть очевидное решение. Они должны отслеживать свои решения о продаже так же строго, как и решения о покупке.
Глава 3 Резюме
Ключевым выводом теории перспектив является неприятие потерь - явление, при котором эмоциональный эффект от потери выше, чем от эквивалентного выигрыша.
Неприятие потерь создает предпочтение опционам, связанным с меньшей вероятностью понести убытки. Это делает нас несклонными к риску.
Когда мы находимся в выигрыше, у нас есть тенденция выходить из игры слишком рано, чтобы избежать риска вернуть эти достижения. Другими словами, нам нравится выходить из игры, пока мы впереди.
Когда мы терпим убытки, мы становимся искателями риска. Мы хотим продолжать, надеясь, что нам удастся избежать потерь. Дэниел Канеман охарактеризовал это как аверсию уверенного проигрыша. Другими словами, нам нравится держаться, когда мы отстаем.
Уйти вовремя обычно кажется слишком ранним уходом, и обычно это происходит именно тогда, когда вы в проигрыше.
Розничные инвесторы демонстрируют такую модель поведения: они уходят, когда находятся впереди, и остаются, когда отстают.
Даже опытные инвесторы не могут принять правильное решение о выходе из сделки. Они преуспевают в принятии решений о покупке, но не преуспевают в принятии решений о продаже.
Мы естественным образом отслеживаем и получаем обратную связь о том, что мы делаем. Но как только мы бросаем что-то, мы также перестаем следить за этим процессом. Это создает проблему с получением качественной обратной связи, что, в свою очередь, затрудняет оттачивание навыков отказа от курения.
ИНТЕРЛЮДИЯ I. Увольнение, когда мир смотрит
Эль-Капитан - самая известная и самая впечатляющая скала в мире. Расположенная на территории Йосемитского национального парка, "Эль Кап" имеет огромную ширину и более семидесяти признанных скалолазов.
Маршруты. От основания до вершины - 3 000 вертикальных футов.
На первое восхождение в 1958 году команда потратила сорок шесть дней в течение шестнадцати месяцев, сверля болты в граните и подтягиваясь на веревках.
Пятьдесят восемь лет спустя, в 2016 году, элитный скалолаз Алекс Хоннольд решил поднять восхождение на скалу на безумный, едва ли мыслимый уровень. На чрезвычайно сложном маршруте под названием Freerider он собирался пролезть "свободное соло". В одиночку. За один день. От основания до вершины, не устанавливая и даже не используя болты или точки опоры сверх того, что дала природа. И без использования веревок, чтобы помочь ему подняться или, что еще важнее, остановить или ограничить то, что может случиться, если он упадет.
Хоннольд рассказал нескольким людям - почти всем элитным альпинистам - о том, что он собирается совершить свободное соло через Фрирайдер. Он согласился позволить своему другу Джимми Чину снимать его процесс для того, что, по мнению Чина, должно стать потрясающим документальным фильмом, не только потому, что Хоннольд был одним из немногих альпинистов, которые рассматривали возможность столь опасного восхождения, но и потому, что никто никогда не пытался совершить свободное соло восхождение на Эль-Капитан.
Почти все альпинисты используют веревки для безопасности при скалолазании. Человеческое тело редко выдерживает падение с высоты более восьмидесяти футов. Для скальных образований высотой в сотни и даже тысячи футов падение означает смерть.
Даже сайт самый самые опытные альпинисты (которые Самые опытные скалолазы мира (считающие себя "свободными" альпинистами) признают и учитывают неизбежность гравитации. Свободные скалолазы остаются привязанными к веревкам для безопасности, но не используют эти веревки для помощи в подъеме, подобно тому как артисты трапеции или канатоходцы используют сеть (или веревки), чтобы поймать их только в случае падения. Свободное лазание считается проверкой мастерства скалолазания, которое имеет преимущество прощения, если вы поскользнулись на высоте более восьмидесяти футов над землей.
Свободное соло-лазание - это то же испытание мастерства, но вы погибаете при первой же ошибке, потому что нет веревок, которые могли бы остановить ваше падение со смертельной высоты. Вот почему свободных соло-скалолазов так мало, а большинства известных свободных соло-скалолазов уже нет с нами.
Такой подвиг - это высший тест на успешность. Томми Колдуэлл (Tommy Caldwell), еще один элитный скалолаз и друг, помогавший Хоннольду тренироваться, сказал: "Представьте себе спортивное достижение уровня золотой олимпийской медали, и если вы не получите золотую медаль, то умрете. Именно так выглядит фри-соло на Эль-Кап. Вы должны сделать это идеально".