В течение следующих полутора десятилетий компания Sears продолжала быстро расти, пока в 1920-х годах ее бизнес-модель не столкнулась с рядом проблем: мобильность, созданная автомобилем, усиление конкуренции, сельскохозяйственная депрессия и демографический сдвиг в сторону городов.
В ответ на это компания Sears переключилась со своего потребительского бизнеса с продаж по каталогам на розничные магазины.
К 1929 году компания Sears управляла более чем тремя сотнями универмагов. Sears процветала даже во время Депрессии, почти удвоив количество своих торговых точек. После Второй мировой войны компания продолжала расти и расширяться. В период с 1941 по 1954 год годовой объем продаж увеличился в три раза и достиг 3 миллиардов долларов. В течение следующих двух десятилетий годовой объем продаж снова утроился и достиг 10 миллиардов долларов, а компания Sears стала основным и якорным арендатором в сотнях торговых центров по всей пригородной Америке.
К началу 1970-х годов компания Sears была лицом американской потребительской культуры. Ее годовой доход составлял около 1 % ВНП США. Двое из трех американцев совершали покупки в Sears в течение любого трехмесячного периода.
В 1969 году компания Sears объявила о планах строительства новой штаб-квартиры, которая должна была стать самым высоким зданием в мире. В 1973 году было построено 110-этажное здание Sears Tower.
Компания Sears едва успела въехать в свой одноименный небоскреб, как столкнулась с проблемами в своей розничной торговле, более серьезными, чем все, с чем она сталкивалась за предыдущие полвека. Как и в двадцатые годы, на это повлияли демографические изменения и возросшая конкуренция.
Компания Sears, которая с 1890-х годов создавала и укрепляла свой имидж у американских потребителей, оказалась в ловушке этого имиджа. С одной стороны, распространение розничных сетей с низкими ценами (особенно Walmart, Kmart и Target) подточило имидж Sears как самого экономного места для покупок. Компания Sears была слишком перегружена, чтобы конкурировать по цене с новыми сетями, и по мере роста сетей проигрывала битву за этот бизнес. С другой стороны, более
Состоятельных покупателей привлек высококлассный имидж таких универмагов, как Saks Fifth Avenue, Nordstrom, Macy's и Neiman Marcus.
По иронии судьбы, именно экспансия компании в пригородные торговые центры познакомила многих покупателей с этими конкурентами. Кроме того, широта ассортимента Sears из преимущества превратилась в недостаток. Торговые центры не только открыли двери для конкурирующих универмагов, но и предоставили специализированным розничным компаниям (таким как Gap и Limited) шанс выйти на огромный потребительский рынок.
Компания Sears оказалась во второй раз в проигрышной схватке за покупателей.
За год доход от мерчендайзинга упал на 13 % с 1978 по 1979 год и снова упал на 43 % с 1979 по 1980 год. В период с 1978 по 1980 год рентабельность инвестиций розничного подразделения упала с более чем 15 % выше среднего показателя по отрасли до 31 % ниже. Рентабельность инвестиций была почти на 40 % ниже, чем у Walmart.
Компания Sears пыталась решить свои известные проблемы с розничной торговлей различными способами, но ни один из них не остановил ее дальнейшего падения. Sears больше не была самой успешной розничной компанией, а к началу девяностых перестала быть самой крупной. В феврале 1991 года Walmart и Kmart обошли Sears как ритейлеры номер один и номер два.
Особенно хорошо известны последние главы упадка Sears: устаревшие, ветхие или закрытые торговые точки, неоднократные обещания починить или обновить магазины, катастрофическое слияние с Kmart в 2005 году (названное, по крайней мере, одним изданием "двойным самоубийством"), испарение инвестиционного капитала и долгожданное банкротство в 2018 году.
Такова привычная история жизни и смерти некогда великого ритейлера. Но менее известна история финансовой компании Sears. Sears процветала даже тогда, когда розничная компания переживала спад.
Эта история началась в 1899 году, всего через три года после появления первого каталога Sears, когда они открыли банковский отдел. В 1911 году они начали продавать товары в кредит.
В 1931 году, когда среди покупателей увеличилось число владельцев автомобилей, компания Sears увидела возможность продавать своим клиентам автострахование. Они основали компанию Allstate, чьи страховые продукты первоначально предлагались в своем каталоге, а три года спустя - в магазинах розничной торговли Sears. Allstate стала процветающим членом семьи Sears.
К 1950-м годам Allstate расширила свои торговые точки за пределы магазинов Sears и стала диверсифицированным продавцом страховых услуг, включая автострахование, страхование личной ответственности, жизни, здоровья, коммерческое страхование и страхование имущества.