Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев (ПАРТАД) является одной из первых саморегулируемых организаций профессиональных участников российского рынка ценных бумаг и осуществляет свою деятельность уже более 19 лет. На сегодняшний день членами Ассоциации являются ведущие регистраторы, депозитарии и специализированные депозитарии. ПАРТАД, созданная в 1994 г., с 1997 г. является саморегулируемой организацией регистраторов, депозитариев, с 2000 г. – клиринговых организаций, а с 2003 г. регулирует и деятельность специализированных депозитариев по контролю за институтами коллективного инвестирования (как сопутствующую депозитарной деятельности).[63]
Правовые нормы, регулирующие отношения в сфере срочного рынка, закреплены в следующих нормативных актах:
1. Конституция РФ[64], например, нормы, гарантирующие свободу экономической деятельности (ч.1 ст.8. Конституции РФ) и др.;
2. Федеральные законы, например, ГК РФ[65], Закон о рынке ценных бумаг, Закон об организованных торгах[66], Закон о клиринге[67] и др.;
3. Подзаконные нормативные акты органов исполнительной власти и нормативные акты Банка России, например, Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам России (далее – ФСФР) «Об утверждении Требований к содержанию спецификаций договоров, являющихся производными финансовыми инструментами»[68], Указание Банка России «О видах производных финансовых инструментов»[69] и др.;
4. локальные нормативные акты, например, Правила организованных торгов, Правила клиринга, Стандарты и Правила саморегулируемых организаций.
Следует также указать документы, содержащие нормы рекомендательного характера, направленные на регулирование отношений в сфере срочного рынка. В их числе Отчет Совета по финансовой стабильности, который содержит рекомендации по совершенствованию регулирования внебиржевого срочного рынка[70]; Стандартная документация внебиржевых срочных сделок, разработанная Международной ассоциацией свопов и деривативов[71] и др.
Таким образом, предмет правового регулирования в сфере срочного рынка включает следующие группы общественных отношений:
– отношения, возникающие в связи с заключением, изменением, исполнением и расторжением сделок, являющихся производными финансовыми инструментами;
– отношения, связанные с оборотом деривативов;
– отношения, связанные с функционированием инфраструктуры срочного рынка;
– отношения, возникающие в связи с совершением срочных сделок, регулирование которых осуществляется налоговым законодательством, валютным законодательством и законодательством о товарных рынках;
– отношения, возникающие в процессе саморегулирования и государственного регулирования срочного рынка.
§ 3. Правовое оформление деривативов
В ст.2 Закона о рынке ценных бумаг дается определение договора, являющегося производным финансовым инструментом. Производный финансовый инструмент – договор, за исключением договора репо, предусматривающий одну или несколько из следующих обязанностей:
1) обязанность сторон или стороны договора периодически или единовременно уплачивать денежные суммы, в т.ч. в случае предъявления требований другой стороной, в зависимости от изменения цен на базовый актив;
2) обязанность сторон или стороны на условиях, определенных при заключении договора, в случае предъявления требования другой стороной купить или продать ценные бумаги, валюту или товар либо заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом;
3) обязанность одной стороны передать ценные бумаги, валюту или товар в собственность другой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора, обязанность другой стороны принять и оплатить указанное имущество и указание на то, что такой договор является производным финансовым инструментом.
Базовым активом могут являться:
– ценные бумаги;
– товары;
– валюта;
– процентные ставки;
– уровень инфляции;
– официальная статистическая информация;
– физические, биологические и/или химические показатели состояния окружающей среды;
– обстоятельства, свидетельствующие о неисполнении или ненадлежащем исполнении одним или несколькими юридическими лицами, государствами или муниципальными образованиями своих обязанностей;
– договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами;
63
См.: официальный сайт ПАРТАД. URL: http://www.partad.ru/lnform/info. htm (дата обращения: 01.11.2015).
64
Конституция Российской Федерации. Принята на всенародном голосовании 12 декабря 1993 г. // Российская газета. 25.12.1993.
65
Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч.1 от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ // СЗ РФ. 1994. № 32. Ст.3301; Ч.2 от 26 января 1996 г № 14-ФЗ // СЗ РФ. 1996. № 5. Ст.410.
66
Федеральный закон от 21 ноября 2011 г. № 325-ФЗ «Об организованных торгах» // СЗ РФ. 2011. № 48. Ст.6726.
67
Федеральный закон от 7 февраля 2011 г. № 7-ФЗ «О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте» // СЗ РФ. 2011. № 7. Ст.904.
68
Приказ ФСФР России от 16 апреля 2013 г. № 13-58/пз-н «Об утверждении Требований к содержанию спецификаций договоров, являющихся производными финансовыми инструментами» // Российская газета. 2013. № 196.
69
Указание Банка России от 16 февраля 2015 г. № 3565-У «О видах производных финансовых инструментов» // Вестник Банка России. 2015. № 28.
70
Report on Implementing. OTC Derivatives Markets Reforms. Financial Stability Board. October 2010 // Официальный сайт Совета по финансовой стабильности. URL: http://www.financialstabilityboard.org/publications/r_101025.pdf (дата обращения: 01.11.2015).
71
ISDA Master Agreement // Официальный сайт Международной ассоциацией свопов и деривативов. URL: http://www.isda.org/publications/ isdamasteragrmnt.aspx (дата обращения: 01.11.2015).