Клинт Харрис, партнер компании Advent, сказал, что он понял, чем Израиль отличается от других стран, когда в первый раз посетил страну. Водитель такси на пути из аэропорта в забронированный отель в Тель-Авиве спросил, почему тот решил посетить Израиль. Харрис ответил, что он в Израиле, чтобы понять индустрию венчурного капитала. И водитель начал рассказывать Харрису про состояние венчурного капитала в Израиле.
Фонд, спонсируемый компанией Advent, был назван Gemini Israel Funds. Одной из его первых инвестиций было выделение 1 млн долларов компании Ornet Data Communications в ноябре 1993 года. Эта инвестиция, а также помощь со стороны менеджеров, были как раз тем, в чем нуждалась компания Ornet для достижения успеха. Понимание, что опыта для развития бизнеса у менеджмента компании недостаточно, помогло принять на работу Меира Бурстина в качестве председателя совета директоров новой компании. Бурстин был хорошо знаком с миром предпринимательства в сфере высоких технологий, поскольку основал и возглавлял компанию Tekem, одну из первых компаний в Израиле по разработке программного обеспечения, и затем работал президентом компании Tadiran, одной из крупных компаний, которая специализируется на разработке вооружений. Бурстин мгновенно проникся доверием к опыту компании Ornet.
Когда компания потратила свой первый транш финансирования и фактически умирала, Йоси Села получил от Gemini назначение временным управляющим директором компании. Он ездил из Рамат-Хашарон в Кармиэль, а это два часа на автомобиле, четыре раза в неделю. «Потребовалось шесть месяцев решимости, – рассказывал Села, – как от Gemini, так и от команды финансирования Ornet, чтобы продать компанию и удержать менеджмент компании от распада, не говоря уже о дополнительных часах, проведенных в поездках из Рамат-Хашарон в Кармиэль, которые я хотел бы запомнить. Но мы это сделали»[169].
Другим критически важным для компании моментом была способность Gemini пригласить компанию Walden Venture Capital в качестве инвестора. Walden, сложившаяся фирма из Силиконовой долины, имела опыт в той технологии, которую разрабатывала Ornet. Ornet три раза «обернула» инвестиции примерно за два года, и это сделало компанию первым успешным опытом инвестирования.
Десять фондов программы «Йозма», созданные между 1992 и 1997 годом, сумели привлечь более 200 млн долларов с помощью государственного финансирования. Эти фонды были выкуплены или приватизированы в течение пяти лет, и сегодня они управляют примерно трехмиллиардным капиталом и поддерживают сотни израильских компаний. Результаты были понятны. Как выразился Эрель Маргалит, «венчурный капитал был как раз тем недостающим компонентом, который вдохнул жизнь в предприятия»[170].
Несколько фондов в рамках программы «Йозма» имели громадные успехи в дальнейшем. Это были инвестиции в такие компании, как ESC Medical (они разработали и реализовали медицинские решения, основанные на световых технологиях, таких как лазеры), «Галилео» (высокотехнологичная фирма по производству полупроводников), Commontouch (предприятие, предоставляющее услуги электронной почты и других электронных сообщений), а также Jacada (компания, которая создает он-лайновые рабочие пространства для сотрудников по обслуживанию клиентов в ведущих компаниях).
В это время и другие компании сумели ворваться в мир венчурного капитала – даже без поддержки правительства в рамках программы «Йозма». Джонатан Медвед не смог получить финансирование в рамках этой программы. Годы спустя, когда он продал компанию, которую построили он и его отец, он услышал, что имеется финансирование по программе «Йозма», которое составляет 5 млн долларов и может быть инвестировано в технологические компании на ранних этапах их развития. Известные как фонды первоначальных инвестиций, эти инвестиции рассматривались как наиболее рискованные, поэтому «Йозма» предложила долевое участие 1:1 – инвесторы должны были привнести 2,5 млн долларов, чтобы получить 2,5 млн от государства.
Медвед обратился к Игалю Эрлиху с инвесторами, готовыми списать неудачные инвестиции, и попросил грант. К несчастью, было слишком поздно. Но это уже ничего не значило. Программа «Йозма» порождала слухи в венчурном сообществе США, что позволяло преодолеть предубеждение инвесторов, мешающее им вести бизнес в Израиле. «У Израиля было достаточно заинтересованных инвесторов, которые были способны выложить 2,5 млн долларов и запустить компанию Israel Seed Partners в 1994 году, даже без грантов правительства, привязанных к частным инвестициям», – сказал Медвед. Фонд быстро вырос до б млн долларов, компания продолжала расти, сумев достичь суммы 40 млн долларов в 1999 году и 200 млн долларов В 2000 году.
169
Иоси Села, управляющий партнер, Gemini Venture Funds. http://www.gemini.co.il/?p=TeamMember&CategoryID=161&MemberId=197.